RTX社、2025年第1四半期の業績を発表
$RTX 決算概要
RTX社は2025年第1四半期の業績を発表し、売上高が前年同期比で5%増加し203億ドルに達したことを明らかにしました。この成長は、商業および防衛市場での需要の回復によるもので、特に有機売上高は8%の増加を示しました。一方で、純利益は前年同期比で10%減少しましたが、調整後の純利益は11%増加し、20億ドルに達しました。キャッシュフローも大幅に改善し、前年のマイナスからプラスに転じました。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 売上高 | 203億ドル | 前年同期比で5%増加し、商業および防衛市場での需要回復が要因。 |
| 有機売上高 | 8%増加 | 事業売却の影響を除外した場合の成長率で、需要回復が寄与。 |
| 純利益 | 15億ドル | 前年同期比で10%減少。コスト増加が影響。 |
| 調整後純利益 | 20億ドル | 前年同期比で11%増加。コリンズ・エアロスペースとプラット・アンド・ホイットニー部門の貢献が大きい。 |
| キャッシュフロー | 13.05億ドル | 前年の342百万ドルから大幅に増加し、流動性の向上に寄与。 |
売上高の増加とその要因
RTX社は2025年第1四半期において、前年同期比で5%増の203億ドルの売上高を記録しました。この成長は、特に商業および防衛市場での需要の増加に起因しています。パンデミック後の航空宇宙製品の需要回復が背景にあり、オーガニック売上高は8%増加しました。これには、事業売却の影響を除外した純粋な成長が反映されています。特に、Collins AerospaceとPratt & Whitneyのセグメントが強力な貢献を果たし、商業アフターマーケットの売上が13%増加したことが、全体の売上高を押し上げる要因となりました。
利益率の改善と課題
RTX社の2025年第1四半期の調整後EPSは1.47ドルで、前年同期比で10%の増加を示しました。これは、買収会計調整や一時的なリストラ費用を除外したもので、企業の実質的な利益率を示しています。しかし、純利益は前年の17億ドルから15億ドルに10%減少しました。これは、総コストの増加が利益率に悪影響を及ぼしたためです。Collins AerospaceとPratt & Whitneyのセグメントが利益に貢献したものの、基本EPSは1.29ドルから1.15ドルに減少しました。
キャッシュフローの劇的改善
RTX社の営業活動によるキャッシュフローは、前年同期の3億4200万ドルから13億500万ドルへと劇的に増加しました。この結果、フリーキャッシュフローは前年のマイナス1億2500万ドルからプラス7億9200万ドルに転じました。この改善は、同社の流動性を高め、研究開発や将来の買収などの成長イニシアチブに投資する能力を強化します。キャッシュフローの改善は、コスト管理の効率化と運営効率の向上を示しており、同社の財務基盤を強化する重要な要素となっています。
将来の見通しとリスク
RTX社は、2025年の年間調整後売上高を830億ドルから840億ドルと予測し、オーガニック成長率を4%から6%と見込んでいます。調整後EPSは6.00ドルから6.15ドル、フリーキャッシュフローは70億ドルから75億ドルを予想しています。しかし、最近の関税の影響が国内外の業務に及ぶ可能性があり、将来の業績に不確実性をもたらす要因となっています。経営陣は、戦略的イニシアチブと市場での地位に自信を持ちながらも、外部要因が結果に影響を与える可能性を認識しています。
非GAAP指標の重要性
RTX社の業績評価において、非GAAP指標は重要な役割を果たしています。調整後の純売上高、調整後営業利益、フリーキャッシュフローなどの指標は、GAAP結果と比較して企業の運営状況をより正確に反映します。これらの指標は、会計上の一時的な調整や非経常的な項目を除外することで、企業の実質的な業績を示します。特に、フリーキャッシュフローの調整は、2024年第1四半期のマイナス1億2500万ドルから2025年第1四半期のプラス7億9200万ドルへの改善を示し、RTX社の運営戦略と資本管理の効果を強調しています。
成長と課題を抱えるRTX社の未来
RTX社の2025年第1四半期の業績は、売上高の増加とキャッシュフローの改善が目立つ一方で、純利益の減少という課題も浮き彫りになりました。特に、商業および防衛市場での需要回復が売上高の成長を支え、有機売上高は8%増加しました。調整後の純利益も11%増加し、コリンズ・エアロスペースとプラット・アンド・ホイットニー部門の貢献が大きかったことが示されています。キャッシュフローの劇的な改善は、流動性の向上と将来の成長投資に向けた資金の確保に寄与しています。しかし、純利益の減少は、コスト増加が影響しており、今後の課題として注視する必要があります。将来の見通しとして、RTX社は年間売上高を830億ドルから840億ドルと予測し、有機成長率を4%から6%と見込んでいます。ただし、新たに施行された関税の影響が不確実性をもたらす可能性があり、慎重な経営が求められます。非GAAP指標の重要性も強調されており、これらの指標を通じて、RTX社の実質的な業績をより正確に把握することが可能です。全体として、RTX社は成長の機会を捉えつつ、外部環境の変化に対応するための戦略的な取り組みが求められています。
企業情報
| ティッカー | RTX |
| 会社名 | RTXコーポレーション |
| セクター | 産業 |
| 業種 | Aerospace & Defense |
| ウェブサイト | https://www.rtx.com |
| 時価総額 | $139,585 million |
| PER | 41.3 |
| 配当利回り | 2.4% |