フィリップ モリスの2025年第2四半期業績分析
$PM 決算概要
フィリップ モリス インターナショナル（PMI）は、2025年第2四半期において、無煙製品への戦略的シフトが功を奏し、顕著な業績成長を遂げました。特に、希薄化後1株当たり利益（EPS）が26.6%増加し、1.95ドルに達したことが注目されます。無煙製品の売上が全体の41%を占め、IQOSの市場シェアも拡大しています。一方で、伝統的なタバコ製品の出荷量は減少傾向にあり、PMIは新たな成長戦略を模索しています。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 希薄化EPS | 1.95ドル | 前年同期比で26.6%増加し、無煙製品の成長が寄与。 |
| 無煙製品売上 | 41% | 全体売上の41%を占め、前年同期比で2.9ポイント増加。 |
| IQOS市場シェア | 76% | 世界の加熱式タバコ市場で76%のシェアを獲得。 |
| タバコ出荷量 | -6.2% | 伝統的タバコの出荷量が6.2%減少し、フランスやイタリアでの在庫変動が影響。 |
| 総売上高 | 194億ドル | 前年同期比で6.5%増加し、無煙製品の成長が主因。 |
EPSの大幅な成長
フィリップ モリス インターナショナル（PMI）は、2025年第2四半期において、希薄化後1株当たり利益（EPS）が26.6%増加し、1.95ドルに達したことを発表しました。調整後の希薄化後EPSも20.1%増の1.91ドルとなり、通貨変動を考慮しても18.9%の成長を示しています。この成長は、PMIが無煙製品への戦略的転換を進めた結果であり、無煙製品が総売上の41%を占めるまでに至っています。これにより、PMIは収益性の高い成長を実現し、投資家にとって魅力的な企業としての地位を強化しています。
無煙製品の市場拡大
PMIの無煙製品セグメントは、出荷量が11.8%増加し、売上高も15.2%増（有機的には14.5%増）を記録しました。特に、加熱式たばこ製品であるIQOSが市場での地位を確立し、四半期の売上高が30億ドルを超え、世界の加熱式たばこカテゴリーで76%の市場シェアを獲得しています。この成長は、ヨーロッパでの規制の安定化や新製品の投入が寄与しており、PMIの無煙製品の収益性をさらに高めています。
IQOSの市場シェア拡大
日本では、IQOSが1000万人以上の成人消費者に採用され、市場シェアが2.3ポイント増加して31.7%に達しました。TEREAとSENTIAブランドが市場での地位を強化し、ヨーロッパでもIQOSの市場シェアが再加速し、イタリアやドイツ、スペインなどでの新製品の成功が貢献しています。これにより、IQOSは世界的にその存在感を高め、PMIの成長を支える重要な要素となっています。
伝統的タバコの課題
PMIは、伝統的な紙巻きたばこセグメントでの課題に直面しています。総出荷量は1.7%減少し、紙巻きたばこの出荷量は6.2%減少しました。フランスやイタリアでの在庫の不利な動きが影響していますが、価格戦略の強化により、紙巻きたばこからの売上高は2.1%増加しました。しかし、マールボロブランドは2008年のスピンオフ以来最高の市場シェアを達成しており、伝統的な製品カテゴリーにおけるPMIの競争力を示しています。
将来の成長戦略
PMIは、無煙製品への投資を続けるとともに、ウェルネスやヘルスケア分野への進出を模索しています。2025年の調整後希薄化後EPSは7.43ドルから7.56ドルの範囲で成長を見込んでおり、無煙製品の出荷量は12%から14%の成長が予測されています。さらに、PMIは2026年末までにネットデット対調整後EBITDA比率を約2倍に改善することを目指しており、持続可能な成長を実現するための戦略的な方向性を示しています。
無煙製品で未来を切り拓く
フィリップ モリス インターナショナル（PMI）は、2025年第2四半期において、無煙製品へのシフトが功を奏し、顕著な業績成長を遂げました。特に、希薄化後1株当たり利益（EPS）が26.6%増加し、1.95ドルに達したことは、同社の戦略が正しい方向に進んでいることを示しています。無煙製品の売上が全体の41%を占め、IQOSの市場シェアも拡大しており、PMIの未来を切り拓く重要な要素となっています。一方で、伝統的なタバコ製品の出荷量は減少傾向にあり、PMIは新たな成長戦略を模索しています。特に、ヨーロッパ市場での規制変化や新製品の導入が、IQOSの成長を後押ししています。さらに、PMIはウェルネスやヘルスケア分野への進出を視野に入れ、多様な収益源を模索しています。これにより、同社は消費者の健康とウェルビーイングを向上させることを目指し、長期的な成長を見据えた戦略を展開しています。PMIの今後の展開に注目が集まります。
企業情報
| ティッカー | PM |
| 会社名 | フィリップ・モリス・インターナショナル |
| セクター | 生活必需品 |
| 業種 | Tobacco |
| ウェブサイト | https://www.pmi.com |
| 時価総額 | $195,858 million |
| PER | 22.3 |
| 配当利回り | 4.3% |