フィリップ モリスの2025年第1四半期業績分析
$PM 決算概要
フィリップ モリス インターナショナル（PMI）は、2025年第1四半期において、無煙製品の拡大により大幅な利益増を達成しました。希薄化後1株当たり利益（EPS）は前年同期比24.6%増の1.72ドルを記録し、無煙製品が総売上の42%を占めるまでに成長しました。特にIQOSブランドの出荷量が14.4%増加し、無煙ビジネスの成長を牽引しています。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| EPS | 1.72ドル | 前年同期比24.6%増加し、無煙製品の成長が寄与 |
| 純売上高 | 93億ドル | 前年同期比5.8%増加し、無煙製品の売上が押し上げ |
| 営業利益 | 35億ドル | 前年同期比16.4%増加し、無煙製品の利益率向上が影響 |
| 無煙製品売上比率 | 42% | IQOSブランドの成長により、無煙製品の売上比率が増加 |
| 市場シェア | 77% | 加熱式たばこ市場での圧倒的なシェアを維持 |
業績の概要
フィリップ・モリス・インターナショナル（PMI）は、2025年第1四半期において、希薄化後1株当たり利益（EPS）が前年同期比24.6%増の1.72ドルを達成しました。この成長は、特にIQOSブランドを中心とした無煙製品の拡大によるもので、同ブランドは総純収入の42%を占め、出荷量も14.4%増加しました。総純収入は93億ドルで、前年同期比5.8%増加し、営業利益は35億ドルで16.4%増加しました。PMIは2025年の調整後希薄化EPSの年間予測を7.01ドルから7.14ドルに引き上げ、無煙製品の成長を12%から14%と見込んでいます。
無煙製品の成長
PMIの無煙製品セグメントは、20%以上の有機収益成長と33%以上の粗利益成長を示しました。特にIQOSブランドは、加熱式タバコ市場でのシェアを77%に拡大し、提供されている市場で2番目に大きいニコチンブランドとしての地位を確立しました。日本では、IQOSの市場シェアが32.2%に達し、TEREAとSENTIAの製品ラインが市場でトップの座を占めています。ヨーロッパでも、IQOSの市場シェアが11.4%に増加し、スペインやドイツなどで二桁成長を遂げています。
電子タバコと口腔製品
PMIの電子タバコカテゴリーは、特にヨーロッパで出荷量が倍増し、VEEVブランドが無煙製品戦略の重要な一部となっています。口腔製品では、米国でのZYNブランドのニコチンパウチの出荷量が53%増加し、2億缶を超えました。この需要の急増は、生産能力の増強と消費者の関心の高まりによって支えられています。新興市場であるパキスタンや南アフリカでも同様の成長が見られます。
伝統的タバコの動向
PMIの伝統的な可燃性タバコセグメントは、純収入が横ばいであったものの、3.8%の有機成長を記録しました。特にマールボロなどのグローバルブランドが市場シェアを拡大し、全体のタバコカテゴリーのシェアは0.4ポイント増の24.8%となりました。PMIは米国の葉巻事業の売却や分離を追求しないことを決定し、無煙製品への注力を続ける戦略を示しています。
将来の見通し
PMIは、2025年の年間予測で、無煙製品の出荷量が12%から14%増加すると見込んでいます。全体の純収入は6%から8%の有機成長を予測し、営業利益も10.5%から12.5%の成長を見込んでいます。PMIは、規制の変化や競争圧力といったリスクを考慮しつつ、無煙製品への移行を進めることで、今後の成長を確保する方針です。また、2024年12月31日にVectura Group Ltd.を売却したことにより、ヨーロッパセグメントにおけるウェルネスとヘルスケアの結果が反映されています。
無煙製品で未来を切り拓く
フィリップ モリス インターナショナル（PMI）は、2025年第1四半期において、無煙製品の成長を中心に堅調な業績を示しました。特にIQOSブランドの成功が際立ち、無煙製品が総売上の42%を占めるまでに成長しました。これにより、希薄化後1株当たり利益（EPS）は前年同期比24.6%増の1.72ドルを記録し、営業利益も35億ドルと前年同期比16.4%増加しました。無煙製品の市場シェアは77%に達し、加熱式たばこ市場でのリーダーシップを確立しています。さらに、電子タバコや口腔製品の分野でも顕著な成長を遂げており、特にVEEVブランドやZYNブランドが市場での存在感を高めています。伝統的なタバコ製品の売上は横ばいでしたが、無煙製品の成長が全体の業績を押し上げています。PMIは今後も無煙製品の拡大に注力し、持続可能な成長を目指しています。これにより、規制環境や競争の激化にも柔軟に対応し、消費者に新たな選択肢を提供し続けることが期待されます。PMIの戦略的な方向性と市場での地位は、今後の成長を支える重要な要素となるでしょう。
企業情報
| ティッカー | PM |
| 会社名 | フィリップ・モリス・インターナショナル |
| セクター | 生活必需品 |
| 業種 | Tobacco |
| ウェブサイト | https://www.pmi.com |
| 時価総額 | $195,858 million |
| PER | 22.3 |
| 配当利回り | 4.3% |