Etsyの2024年第1四半期業績分析
$ETSY 決算概要
Etsy, Inc.は2024年第1四半期の業績を発表し、消費者裁量市場の継続的な課題の中で混合したパフォーマンスを示しました。総商品売上高（GMS）は30億ドルで、前年同期比3.7%減少しました。この減少は、通貨中立ベースで4.1%の落ち込みを示し、現在のマクロ経済環境が消費者の裁量支出に与える悪影響を浮き彫りにしています。さらに、前年のブラジル市場Elo7の売却がGMS全体の減少に寄与しました。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 売上高 | 646百万ドル | 前年同期比で0.8%増加し、支払い収入や広告手数料の増加が寄与しました。 |
| 純利益 | 63百万ドル | 前年同期比で15.5%減少し、純利益率は約9.8%となりました。 |
| GMS | 30億ドル | 前年同期比で3.7%減少し、通貨中立ベースでは4.1%の減少を示しました。 |
| アクティブバイヤー数 | 91.6百万 | 前年同期比で1.9%増加し、特に国際市場での成長が顕著でした。 |
| 調整後EBITDA | 167.9百万ドル | 調整後EBITDAマージンは26.0%で、収益性を維持しています。 |
売上と利益の動向
Etsy, Inc.の2024年第1四半期の財務結果は、消費者裁量市場の継続的な課題の中で混合したパフォーマンスを示しました。総商品売上高（GMS）は30億ドルで、前年同期比3.7%減少しました。通貨中立ベースでは4.1%の減少を示し、現在のマクロ経済環境が消費者の裁量支出に与える悪影響を浮き彫りにしています。Elo7の売却もGMSの全体的な減少に寄与しました。一方で、売上は0.8%増の6億4600万ドルとなり、支払い収入やオフサイト広告、Etsy広告の取引手数料の増加がGMSの減少を相殺しました。純利益は15.5%減の6300万ドルで、純利益率は約9.8%でした。希薄化後の1株当たり純利益は0.48ドルでした。
顧客基盤の変化
Etsyのアクティブバイヤー数は前年同期比1.9%増の9160万人に達し、特に国際市場での成長が顕著でした。米国のアクティブバイヤー数も3四半期連続でわずかに増加しました。前年から5.9%増の630万人のバイヤーを再活性化し、新規バイヤーは570万人を獲得しました。これにより、アクティブバイヤーの維持率はパンデミック前の水準を上回っています。しかし、頻繁に購入する習慣的なバイヤーの数は前年同期比2.9%減の700万人に減少しましたが、これらのバイヤーの維持率は前四半期と比較してわずかに改善しました。
新機能と戦略
Etsyは、ギフトショッピング体験を向上させるためにAIと人間のキュレーションを組み合わせた新しい「ギフトモード」機能を導入しました。この機能は、ギフト購入のGMSが低い一桁台で成長し、米国のオンラインギフト競合他社を上回る成果を示しています。また、Etsyは検索機能の改善や、バイヤーの短期的な興味に基づくパーソナライズされた推奨を提供することで、ユーザーエンゲージメントを向上させています。さらに、売り手向けには「成長ページ」や「収益計算機」などの新機能を導入し、ビジネス判断を支援しています。
財務の健全性
Etsyは第1四半期末に11億ドルの現金および現金等価物、短期および長期投資を保有しており、健全な財務状況を維持しています。また、四半期中に約1億5800万ドル相当の自社株を買い戻し、長期的な価値に対する自信を示しました。運営効率の面では、非GAAP調整後EBITDAは1億6790万ドルで、調整後EBITDAマージンは26.0%でした。これにより、収益の課題に直面しながらも、利益率を維持するための投資とコスト管理に注力していることが示されています。
将来の見通し
Etsyのリーダーシップは、顧客体験の向上とバイヤーの考慮を高めることが成長の鍵であると強調しています。2024年第2四半期のGMSの前年同期比減少は、第1四半期と同様の中一桁台から低一桁台の減少を予想していますが、年間を通じて売上成長がGMS成長を上回ると見込んでいます。Etsyは、信頼性の高いショッピング体験を提供することで、競争の激しいeコマース市場での差別化を図ることを目指しています。
Etsyの未来への展望
Etsyの2024年第1四半期の業績は、消費者裁量市場の厳しい環境の中での挑戦を反映しています。総商品売上高（GMS）の減少や純利益の低下は、マクロ経済の影響を受けた結果ですが、同時にEtsyは新たな機能や戦略を通じて顧客基盤の拡大と収益性の維持に努めています。特に、ギフトモードの導入や検索機能の改善など、顧客体験の向上に向けた取り組みが注目されます。これらの施策は、Etsyが競争の激しいeコマース市場で差別化を図るための重要な要素となっています。さらに、財務の健全性を保ちながら、株式の買い戻しを行うなど、長期的な価値創造に向けた自信を示しています。今後もEtsyは、消費者のニーズに応えるための革新と、クリエイティブな起業家を支援するという使命を果たし続けるでしょう。これにより、Etsyは持続可能な成長を実現し、株主価値を高めることが期待されます。
企業情報
| ティッカー | ETSY |
| 会社名 | エッツィ |
| セクター | 一般消費財 |
| 業種 | Internet Retail |
| ウェブサイト | https://www.etsy.com |
| 時価総額 | $7,617 million |
| PER | 29.7 |
| 配当利回り | 0.0% |