タペストリー社の2025年度第1四半期業績分析
$TPR 決算概要
タペストリー社は、2025年度第1四半期において、コーチブランドの好調な業績を背景に、堅調な財務結果を報告しました。希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.79ドル、非GAAPベースでは1.02ドルと記録的な数値を達成しました。売上高は15億1,000万ドルで、為替変動を調整した前年同期と同水準を維持しました。特にコーチブランドは1%の売上増を記録し、同社の成功を支える柱となっています。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 売上高 | 15億1,000万ドル | 前年同期と同水準を維持し、コーチブランドが1%の増加を記録。 |
| 粗利益率 | 75.3% | 280ベーシスポイントの増加。運営効率の向上と為替の好条件が寄与。 |
| 営業利益 | 2億5,200万ドル | 営業利益率16.7%を達成。非GAAPベースでは18.9%。 |
| キャッシュフロー | 1億2,000万ドル | 前年の7,500万ドルから増加し、運営効率の改善を示す。 |
| 国際売上 | 2%増加 | 特に欧州で27%の成長を記録。アジア太平洋地域では2%の減少。 |
売上高の安定性
Tapestry, Inc.は2025年度第1四半期において、総売上高が15億1,000万ドルと前年と同水準を維持しました。特にCoachブランドは1%の売上増加を記録し、11億7,000万ドルに達しました。これは、伝統的およびデジタルプラットフォームを活用した効果的なマーケティング戦略によるものです。一方、Kate Spadeは消費者の嗜好の変化や競争の激化により、売上が7%減少し、2億8,320万ドルとなりました。Stuart Weitzmanは新製品ラインの好調な販売により、売上が2%増加し、5,370万ドルに達しました。これらの結果は、ブランドごとの異なる課題と成功を反映しています。
粗利益率の拡大
Tapestryは2025年度第1四半期において、粗利益率が280ベーシスポイント増加し、75.3%に達しました。この改善は、運営効率の向上、輸送コストの削減、為替の好条件によるものです。粗利益は前年の11億ドルから11億3,000万ドルに増加しました。Tapestryは持続可能な素材の使用やサプライチェーンの最適化を通じて、コスト管理を強化し、競争力を高めています。これにより、製品の品質を維持しつつ、価格戦略を改善することが可能となりました。
キャッシュフローの強化
Tapestryは2025年度第1四半期において、運営キャッシュフローが1億2,000万ドル、フリーキャッシュフローが9,400万ドルに達しました。前年の7,500万ドルからの増加は、運営効率と収益性の向上を示しています。この強力なキャッシュポジションは、将来の成長戦略を支えるとともに、配当を通じた株主への還元を可能にします。フリーキャッシュフローは、運営活動による純キャッシュフローから設備投資を差し引いたもので、事業運営や投資に利用可能な資金を示します。
グローバル市場の動向
Tapestryの国際売上は、為替一定で2%増加し、特にヨーロッパでの売上が27%増加しました。これは、成功したマーケティングキャンペーンと製品ラインナップが欧州の消費者に受け入れられた結果です。一方、アジア太平洋地域では2%の売上減少が見られ、中国本土での売上は4%減少し、日本では8%減少しました。これに対し、マレーシアやオーストラリアなどの他のアジア市場では11%の増加を記録しました。北米では卸売活動の計画的な削減により1%の売上減少がありましたが、前年より高い営業利益率を達成しました。
将来の展望
Tapestryは2025年度の売上見通しを67億5,000万ドル以上に引き上げ、中程度のEPS成長を予測しています。前年と比較して1%から2%の売上成長を見込んでおり、これは以前のガイダンスからのポジティブな調整を反映しています。しかし、Capri Holdingsの買収提案や外部要因が業績に影響を与える可能性があると認識しています。2024年11月7日に予定されているカンファレンスコールでは、戦略的方向性と財務見通しについてさらに詳しい情報が提供される予定です。
タペストリー社の未来への展望
タペストリー社は、2025年度第1四半期において、コーチブランドの強力なパフォーマンスを背景に、堅調な財務結果を示しました。売上高は前年同期と同水準を維持し、特にコーチブランドが1%の売上増を記録しました。粗利益率の拡大は、運営効率の向上と為替の好条件によるもので、同社のコスト管理能力を示しています。また、キャッシュフローの増加は、運営効率の改善を反映しており、将来の成長に向けた財務的な柔軟性を提供しています。国際市場では、欧州での強い成長が見られる一方、アジア太平洋地域では課題が残っています。特に中国と日本での売上減少が顕著であり、これらの市場での戦略的な対応が求められます。将来的には、カプリ・ホールディングスの買収提案や外部要因によるリスクが存在するものの、タペストリー社は持続可能な成長とコミュニティのエンパワーメントに注力し続けることで、長期的な成功を目指しています。今後の戦略的方向性を示すためのカンファレンスコールが予定されており、投資家やステークホルダーにとって重要な情報源となるでしょう。
企業情報
| ティッカー | TPR |
| 会社名 | タペストリー |
| セクター | 一般消費財 |
| 業種 | Luxury Goods |
| ウェブサイト | https://www.tapestry.com |
| 時価総額 | $9,212 million |
| PER | 10.6 |
| 配当利回り | 3.5% |