ノースロップ・グラマン、2025年第2四半期の業績報告
$NOC 決算概要
ノースロップ・グラマンは2025年第2四半期の業績報告を発表し、売上が前年同期比で1%増加し103億5100万ドルに達しました。ミッションシステムズ、ディフェンスシステムズ、エアロノーティクスシステムズの各セグメントが好調で、スペースシステムズの12%の売上減を相殺しました。営業利益は31%増の14億2500万ドルに達し、株主への還元も進められていますが、キャッシュフローの減少や外部リスクが課題として残ります。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 売上高 | 103億5100万ドル | 前年同期比で1%増加し、ミッションシステムズなどの好調が寄与。 |
| 営業利益 | 14億2500万ドル | 31%増加し、トレーニングサービス事業の売却益が寄与。 |
| 純利益 | 11億7400万ドル | 前年同期比で28%増加し、セグメントの好調と売却益が要因。 |
| フリーCF | 6億3700万ドル | 42%減少し、前年の税還付の影響が大きい。 |
| 受注残高 | 897億3700万ドル | 前年同期比で2%減少し、新規受注は74億ドル。 |
売上の微増とセグメント別動向
ノースロップ・グラマンの2025年第2四半期の売上は、前年同期比で1%増加し、103億5100万ドルに達しました。この成長は、ミッションシステム、ディフェンスシステム、航空システムといった主要セグメントの好調な業績によるもので、スペースシステムセグメントの12%の売上減少を相殺しました。特に、航空システムセグメントでは、次世代ステルス爆撃機B-21の生産量増加が寄与し、売上が前年同期比で2%増加しました。一方、スペースシステムセグメントは、特定の宇宙プログラムの縮小により、売上が前年同期の30億200万ドルから26億4600万ドルに減少しました。
営業利益の大幅な増加
2025年第2四半期の営業利益は、前年同期比で31%増加し、14億2500万ドルに達しました。この増加は、トレーニングサービス事業の売却による2億3100万ドルの利益が大きく寄与しています。この売却は、ノースロップ・グラマンがコア事業に集中し、運営効率を向上させるための戦略的な決定でした。営業利益率も前年の10.7%から13.8%に改善し、同社の運営パフォーマンスの向上を示しています。
株主還元と将来の見通し
ノースロップ・グラマンは、第2四半期に株式の買い戻しと配当を通じて、株主に7億ドル以上を還元しました。これは、同社の財務健全性と将来の見通しに対する自信を示しています。また、2025年の通年の財務ガイダンスを引き上げ、セグメント営業利益を42億7500万ドルから43億7500万ドル、MTM調整後のEPSを25.00ドルから25.40ドル、フリーキャッシュフローを30億5000万ドルから33億5000万ドルと予測しています。これらの見通しは、同社が堅実な財務状況を維持しつつ、経済および規制環境の課題に対応する戦略を反映しています。
キャッシュフローの課題
2025年第2四半期の営業活動による純キャッシュフローは、前年同期比で39%減少し、8億6800万ドルとなりました。この減少は、前年に受け取った5億ドルの連邦税還付が影響しており、純キャッシュ税の増加が主な要因です。フリーキャッシュフローも42%減少し、6億3700万ドルにとどまり、流動性や運営資金の調達能力に懸念を生じさせています。
外部リスクと戦略的対応
ノースロップ・グラマンは、米国政府の資金調達の不確実性、インフレ圧力、サプライチェーンの混乱、法的課題など、いくつかの外部リスクに直面しています。特に、米国政府との契約に依存しているため、予算の遅延や削減が収益に大きな影響を与える可能性があります。同社は、これらの課題に対処するために、イノベーションと適応力の重要性を強調しており、防衛産業の急速な変化に対応するための戦略的な取り組みを進めています。
戦略的成長と課題への対応が鍵
ノースロップ・グラマンの2025年第2四半期の業績は、セグメント別の成長と営業利益の大幅な増加が目立ちました。特に、ミッションシステムズやディフェンスシステムズの好調が全体の売上を支え、営業利益の増加にはトレーニングサービス事業の売却が寄与しました。しかし、キャッシュフローの減少やスペースシステムズの売上減少、外部リスクの存在が今後の課題として浮上しています。特に、キャッシュフローの減少は、前年の税還付の影響が大きく、今後の資金繰りに注意が必要です。また、外部リスクとして、米国政府の予算不確実性やインフレ圧力、サプライチェーンの混乱、法的課題が挙げられ、これらに対する戦略的な対応が求められます。ノースロップ・グラマンは、イノベーションと適応力を強化し、これらの課題に対処しつつ、新たな機会を捉えることが重要です。将来的には、受注残高の減少を食い止め、持続的な成長を実現するための戦略的な取り組みが期待されます。株主還元の継続とともに、財務の健全性を維持し、長期的な成長を目指す姿勢が求められます。
企業情報
| ティッカー | NOC |
| 会社名 | ノースロップ・グラマン |
| セクター | 産業 |
| 業種 | Aerospace & Defense |
| ウェブサイト | https://www.northropgrumman.com |
| 時価総額 | $69,574 million |
| PER | 32.7 |
| 配当利回り | 1.8% |