ノースロップ・グラマンの2025年第1四半期業績分析
$NOC 決算概要
ノースロップ・グラマンは2025年第1四半期の業績報告で、売上と純利益の大幅な減少を発表しました。売上は前年同期比で7%減少し、9.5億ドルとなりました。この減少は、営業日数の減少や重要なスペースシステムプログラムの縮小が影響しています。特に、次世代迎撃ミサイル（NGI）プログラムの縮小が売上に大きな影響を与えました。また、B-21プログラムに関連する製造コストの増加が、会社の財務にさらなる負担をかけています。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 売上高 | 9.5億ドル | 前年同期比で7%減少。営業日数の減少とスペースシステムプログラムの縮小が影響。 |
| 純利益 | 4.81億ドル | 前年同期比で49%減少。B-21プログラムの損失が大きく影響。 |
| 営業利益 | 5.73億ドル | 前年同期比で46%減少。B-21プログラムの損失が影響。 |
| 受注残高 | 928億ドル | 過去最高を記録。将来の需要の強さを示唆。 |
| ネット受注 | 108億ドル | 将来の製品とサービスへの強い需要を示す。 |
売上と純利益の減少
ノースロップ・グラマン社の2025年第1四半期の決算報告によると、売上高と純利益の大幅な減少が明らかになりました。売上高は95億ドルで、前年同期の101億ドルから7%減少しました。この減少は、前年よりも営業日が2日少なかったことや、収益の重要な源であったスペースシステムプログラムの縮小が影響しています。特に、次世代迎撃ミサイル（NGI）プログラムの縮小は、売上を2億2800万ドル減少させました。純利益は49%減少し、4億8100万ドル、1株当たり3.32ドルとなり、前年同期の9億4400万ドル、1株当たり6.32ドルから大幅に減少しました。これらの数字は、同社が直面する財務的な課題を浮き彫りにしています。
B-21プログラムの課題
B-21プログラムは、次世代ステルス爆撃機の開発を目指す重要なプロジェクトですが、製造コストの増加により大きな課題に直面しています。製造プロセスの変更により生産を加速させる意図があったものの、一般調達材料の費用が増加し、結果として4億7700万ドルの税引前損失を計上しました。このプログラムの課題は、防衛契約における技術革新とコスト管理のバランスの難しさを示しています。B-21プログラムの損失は、同社の純利益に大きな影響を与え、1株当たり2.74ドルの減少をもたらしました。
セグメント別業績の変動
ノースロップ・グラマン社の各事業セグメントの業績は、2025年第1四半期において大きく変動しました。航空システムセグメントは、B-21や他の制限プログラムの売上減少により、前年の3億600万ドルの利益から1億8300万ドルの営業損失を計上しました。一方、防衛システムセグメントは、センチネルプログラムの進展や軍用弾薬プログラムの増加により、売上が4%増加し18億500万ドルとなりました。ミッションシステムセグメントも、SABRプログラムや電子戦自己防護イニシアチブの進展により、売上が6%増加し28億700万ドルに達しました。しかし、スペースシステムセグメントは、制限された宇宙プログラムやNGIプログラムの縮小により、売上が18%減少し25億6800万ドルとなりました。
財務管理と株主還元
ノースロップ・グラマン社は、財務管理の一環として、15億ドルの長期債務を返済し、株主に対して8億ドル近くを株式買戻しと配当を通じて還元しました。このような株主価値の維持への取り組みは、財務的な困難にもかかわらず、投資家の信頼を維持し、長期的な持続可能性を確保するための戦略的な焦点を示しています。これにより、同社は財務基盤を強化し、将来の成長に向けた準備を進めています。
将来の見通しとリスク
ノースロップ・グラマン社は、2025年の売上予測を420億ドルから425億ドルと再確認し、将来の需要の強さを示しています。しかし、経済状況や政府資金の不確実性が将来の業績に影響を与える可能性があると認識しています。特に、インフレ圧力、労働力やサプライチェーンの課題、脅威環境の変化、政府予算の配分などが考慮されています。政府の閉鎖や支出削減の影響は予測に含まれておらず、今後の政府資金の不確実性が同社に与える影響を強調しています。これらの要因を考慮しつつ、同社は防衛と航空宇宙分野での成長と回復を目指しています。
ノースロップ・グラマンの未来への展望
ノースロップ・グラマンの2025年第1四半期の業績は、売上と純利益の大幅な減少を示し、特にB-21プログラムに関連する課題が浮き彫りになりました。売上高は前年同期比で7%減少し、9.5億ドルとなり、純利益も49%減少して4.81億ドルにとどまりました。これらの減少は、営業日数の減少やスペースシステムプログラムの縮小、そしてB-21プログラムの製造コストの増加が主な要因です。しかし、同社は過去最高の受注残高928億ドルを記録し、将来の需要の強さを示しています。さらに、ネット受注も108億ドルに達し、製品とサービスへの強い需要を示しています。これらの指標は、ノースロップ・グラマンが将来的に成長と回復を遂げる可能性を示唆しています。今後の展望として、同社は財務管理の強化と株主還元を重視し、長期的な持続可能性を確保する戦略を進めています。また、構造的な再編成を通じて、セグメント報告の改善を図り、透明性と明確性を高めることを目指しています。これにより、ノースロップ・グラマンは競争の激しい市場環境の中で、成長と持続可能性を追求する姿勢を示しています。
企業情報
| ティッカー | NOC |
| 会社名 | ノースロップ・グラマン |
| セクター | 産業 |
| 業種 | Aerospace & Defense |
| ウェブサイト | https://www.northropgrumman.com |
| 時価総額 | $69,574 million |
| PER | 32.7 |
| 配当利回り | 1.8% |