メルク社、2025年第2四半期の業績発表
$MRK 決算概要
メルク社は2025年第2四半期の業績を発表し、世界売上高が158億ドルとなり、前年同期比で2%減少しました。この減少は、為替変動の影響を受けたことが一因とされています。製品ラインごとの業績はまちまちで、KEYTRUDAの売上は前年同期比9%増加した一方で、GARDASILの売上は55%減少しました。動物用医薬品部門は11%の成長を見せ、メルク社の戦略的買収と新製品の投入が今後の成長を支えると期待されています。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 売上高 | 158億ドル | 前年同期比で2%減少。為替変動の影響が大きい。 |
| KEYTRUDA売上 | 80億ドル | 前年同期比9%増加。がん治療薬としての需要が高い。 |
| GARDASIL売上 | 11億ドル | 前年同期比55%減少。中国での需要減が主因。 |
| 動物用医薬品売上 | 16億ドル | 前年同期比11%増加。家畜製品の需要増が寄与。 |
| GAAP EPS | 1.76ドル | 前年同期比18%減少。リストラ費用と研究開発費の増加が影響。 |
売上高の減少とその要因
2025年第2四半期におけるMerck & Co., Inc.の世界売上高は158億ドルで、前年同期比で2%の減少を記録しました。この減少は、名目上の売上だけでなく、為替変動を考慮した場合にも影響を受けています。報告書によれば、Merckの製品ライン全体で混合したパフォーマンスが見られ、一部のセグメントは好調であったものの、他のセグメントでは大幅な減少が見られました。特に、ワクチンの売上減少が全体の売上に影響を与えたと考えられます。
KEYTRUDAの成長
Merckの主力製品であるがん免疫療法KEYTRUDAは、前年同期比で9%増の80億ドルの売上を達成しました。この成長は、膀胱がん、子宮内膜がん、胃がんなどの転移性がん治療における世界的な需要の高まりによるものです。また、米国市場では、トリプルネガティブ乳がん、腎細胞がん、子宮頸がんなどの早期段階での使用が拡大しています。さらに、FDAによる新たな適応症の承認が、Merckの腫瘍学ポートフォリオにおけるKEYTRUDAの重要性を強調しています。
GARDASILの売上減少
ヒトパピローマウイルス（HPV）予防ワクチンであるGARDASILとGARDASIL 9の売上は、前年同期比で55%減少し、11億ドルにとどまりました。この大幅な減少は、中国における需要の低下が主な要因です。中国を除いても、売上は3%減少しており、日本での全国的なキャッチアップ免疫プログラムや国際市場での公的セクターの購入タイミングが影響しています。一方、米国ではGARDASILの売上が2%増加しており、国内需要の一部の回復が見られます。
動物用医薬品の成長
Merckの動物用医薬品部門は、売上が11%増加し、16億ドルに達しました。この成長は、獣医療の需要増加と製品ポートフォリオの拡大によるものです。特に、家畜製品の売上が全種で増加し、2024年7月に買収したElancoの水産業務からの売上も含まれています。この買収により、Merckは水産養殖分野での提供を拡大し、世界的なシーフード需要の高まりに対応しています。
戦略的買収と新製品
Merckは、Verona Pharmaの買収を発表し、COPD（慢性閉塞性肺疾患）の維持療法であるOhtuvayre®をポートフォリオに加える予定です。この買収は約100億ドルで、2025年第4四半期に完了する見込みです。Ohtuvayreは、20年以上ぶりの新しい吸入メカニズムを持つCOPD治療薬として注目されています。また、Merckは新製品ENFLONSIAのFDA承認を受け、乳児のRSV（呼吸器合胞体ウイルス）感染症予防に貢献することを目指しています。これらの動きは、Merckの成長戦略の一環として、革新的な治療法への投資を強化するものです。
メルク社の未来への展望
メルク社の2025年第2四半期の業績は、売上高の減少や一部製品の売上低下といった課題を抱えつつも、戦略的な成長の兆しを見せています。特に、KEYTRUDAの売上増加は、がん治療分野でのメルク社の強みを示しており、今後もこの分野での成長が期待されます。一方で、GARDASILの売上減少は、中国市場での需要変動が大きく影響しており、今後の市場戦略の見直しが求められます。動物用医薬品部門の成長は、家畜製品の需要増加と新たな買収による製品ラインの拡充が寄与しており、メルク社の多角的な成長戦略を支えています。さらに、戦略的買収や新製品の投入により、メルク社は今後の成長を加速させる意向を示しています。特に、COPD治療薬Ohtuvayre®の買収は、呼吸器疾患市場での地位を強化する重要な一手となるでしょう。これらの取り組みを通じて、メルク社は市場の変動に柔軟に対応し、持続的な成長を目指しています。
企業情報
| ティッカー | MRK |
| 会社名 | メルク・アンド・カンパニー |
| セクター | ヘルスケア |
| 業種 | Drug Manufacturers - General |
| ウェブサイト | https://www.merck.com |
| 時価総額 | $323,642 million |
| PER | 143.6 |
| 配当利回り | 2.4% |