スチールダイナミクス、2024年の業績発表
$STLD 決算概要
スチールダイナミクス（NASDAQ/GS: STLD）は、2025年1月22日に2024年の第4四半期および年間の財務結果を発表しました。同社は困難な市場環境にもかかわらず、強力な業績を示しました。特に、鋼材の出荷量、純売上高、キャッシュフローにおいて顕著な成果を上げ、市場の変動が財務結果に与える悪影響にも対処しました。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 鋼材出荷量 | 12.7百万トン | 2024年の年間出荷量は過去2番目に高い水準で、純売上高に大きく貢献しました。 |
| 純売上高 | 175億ドル | 鋼材出荷量の増加により、年間の純売上高は175億ドルに達しました。 |
| 営業利益 | 19億ドル | 市場の変動にもかかわらず、営業利益は堅調に推移しました。 |
| 純利益 | 15億ドル | 年間の純利益は15億ドルで、株主への価値還元を強化しました。 |
| 調整後EBITDA | 25億ドル | 調整後EBITDAは25億ドルに達し、キャッシュフローの強さを示しました。 |
年間業績のハイライト
Steel Dynamicsは2024年において、年間の鉄鋼出荷量が1,270万トンに達し、これは同社の歴史上2番目に高い記録となりました。この出荷量は、売上高175億ドル、営業利益19億ドル、純利益15億ドルに貢献しました。また、調整後EBITDAは25億ドルに達し、営業活動によるキャッシュフローは18億ドルを記録しました。2024年12月31日時点で、同社は22億ドルの強固な流動性を維持しており、株主への価値還元として12億ドルの自社株買いと2億8,300万ドルの配当を実施しました。さらに、3年間で税引後投資資本利益率が23%に達し、資本管理と収益性の高さを示しています。
第4四半期の結果
2024年第4四半期において、Steel Dynamicsは売上高39億ドル、純利益2億700万ドルを報告しました。これは、前四半期の純利益3億1,800万ドルおよび前年同期の4億2,400万ドルからの減少を示しています。この減少は、出荷量と販売価格の低下が主な要因であり、特に鉄鋼の平均販売価格が1トンあたり48ドル下落し、1,011ドルとなりました。これらの価格変動は、鉄鋼業界における供給と需要のダイナミクスに起因するものです。
運営上の課題
第4四半期において、Steel Dynamicsの鉄鋼部門は価格圧力と46%の営業利益の連続的な減少に直面し、営業利益は1億6,500万ドルに落ち込みました。さらに、バトラー・フラットロール部門での予期せぬ停止があり、四半期の出荷量が約5万トン減少しました。また、鉄鋼工場での鉄スクラップの平均コストが1トンあたり370ドルに上昇し、運営上の困難を増大させました。それにもかかわらず、シントン・テキサス・フラットロール・スチール部門は11月と12月に80%以上の稼働率を維持し、製品の品質とコスト効率の向上を示しました。
将来の展望
Steel Dynamicsは2025年に向けて、需要の増加と価格の安定化によるより好ましい市場環境を予想しています。特に、2024年後半に開始された貿易措置により、コーティングされたフラットロール鋼の不当な輸入が減少することが期待されています。建設、自動車、産業、エネルギー部門からの国内需要の増加が見込まれ、商業環境が改善する見通しです。2025年初頭のフラットロール鋼の強い受注活動の兆候も、この前向きな見通しを支えています。CEOのマーク・ミレット氏は、市場のダイナミクスが同社の事業プラットフォーム全体での需要増加を支えると強調しています。
新たな事業展開
Steel Dynamicsは、持続可能な飲料缶市場への参入を目指し、初のアルミ缶インゴットの生産に成功しました。この新事業は、持続可能な包装ソリューションへの需要の高まりに対応するものであり、同社の革新と市場対応力を示しています。2025年半ばまでに商業的に実現可能な製品を生産することを目指し、コロンバス、ミシシッピの施設での試運転を続けています。この取り組みは、Steel Dynamicsが環境に配慮した消費者や企業に向けて、高リサイクル含有量のアルミフラットロール製品を供給することで、エンドマーケットを多様化する重要な成長機会を提供します。
2025年に向けた成長の展望
スチールダイナミクスは、2024年の困難な市場環境を乗り越え、2025年に向けた成長の基盤を築きました。同社は、鋼材の出荷量や純売上高の増加を通じて、強力な財務パフォーマンスを維持しました。特に、鋼材の平均販売価格の低下や予期せぬ設備停止といった運営上の課題にもかかわらず、営業利益と純利益を堅持しました。さらに、2025年には市場環境の改善が期待されており、特に建設、自動車、産業、エネルギー分野での需要増加が見込まれています。これにより、スチールダイナミクスは国内需要の増加と価格の安定化を背景に、さらなる成長を目指しています。また、アルミニウム事業への新規参入は、持続可能な包装ソリューションへの需要に応えるものであり、同社の市場多様化戦略を強化します。これらの取り組みは、株主価値の向上と長期的な成長を支えるものです。スチールダイナミクスは、今後も市場の変化に柔軟に対応し、新たな機会を追求する姿勢を示しています。
企業情報
| ティッカー | STLD |
| 会社名 | スティール・ダイナミクス |
| セクター | 基本素材 |
| 業種 | Steel |
| ウェブサイト | https://www.steeldynamics.com |
| 時価総額 | $20,705 million |
| PER | 9.0 |
| 配当利回り | 1.4% |