カーディナルヘルス、2025年第2四半期の業績発表
$CAH 決算概要
カーディナルヘルスは2025年第2四半期の業績を発表し、売上高と利益の複雑な動向を示しました。売上高は前年同期比で4%減少しましたが、主要顧客契約の終了を除くと16%の増加を記録しました。利益面では、GAAPベースの営業利益が9%増加し、希薄化後1株当たり利益（EPS）も10%増加しました。これらの結果は、同社の戦略的柔軟性と市場での競争力を示しています。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 売上高 | 553億ドル | 前年同期比で4%減少。ただし、主要顧客契約の終了を除くと16%増加。 |
| 営業利益 | 5億4900万ドル | GAAPベースで9%増加。製薬および専門ソリューション部門の好調が寄与。 |
| EPS | 1.65ドル | 前年の1.50ドルから10%増加。非GAAPベースでは2%増加し1.93ドル。 |
| 医薬品部門売上 | 508億ドル | 前年同期比で4%減少。顧客契約終了を除くと17%増加。 |
| GMPD部門利益 | 1800万ドル | コスト最適化により利益改善。ただし、WaveMark事業の貸倒引当金が影響。 |
売上高の変動要因
Cardinal Healthの2025年度第2四半期の売上高は553億ドルで、前年同期比で4%減少しました。しかし、これは主要顧客との契約終了の影響を除くと、実際には16%の増加を示しています。この増加は、競争の激しい市場における同社の柔軟性と適応力を示しており、契約損失にもかかわらず戦略的に成長を遂げていることを示しています。特に、医薬品および専門ソリューション部門の強力なパフォーマンスがこの成長を支えています。
利益の増加要因
Cardinal Healthは、2025年度第2四半期においてGAAPベースの営業利益が9%増加し、5億4900万ドルに達しました。希薄化後の1株当たり利益（EPS）も前年の1.50ドルから1.65ドルに上昇し、10%の増加を記録しました。この利益増加は、主に医薬品および専門ソリューション部門の強力な業績によるもので、非GAAPベースの営業利益も9%増加し、6億3500万ドルに達しました。これにより、非GAAPベースの希薄化後EPSは2%増加し、1.93ドルとなりました。
戦略的買収の影響
Cardinal Healthは、2025年度第2四半期にGI Allianceの73%を買収しました。GI Allianceは消化器管理サービスを提供する主要な組織であり、この買収は同社の専門分野での成長戦略を強化するものです。この買収により、Cardinal Healthは医療提供者や患者に対してより大きな価値を提供できるようになり、専門医療サービスの拡大という同社の広範な戦略に合致しています。これにより、急速に進化する医療環境において競争力を高めることが期待されています。
セグメント別業績
Cardinal Healthの医薬品および専門ソリューション部門は、売上高が508億ドルで前年同期比4%減少しましたが、顧客契約終了の影響を除くと17%の増加を示しました。この部門の利益は7%増加し、5億3100万ドルに達しました。一方、グローバル医療製品および流通（GMPD）部門は、売上高が1%増加し32億ドルに達し、コスト最適化の取り組みにより利益が1800万ドルに改善しました。その他の部門では、売上高が13%増加し13億ドルに達し、利益も11%増加して1億1800万ドルとなりました。
将来の成長戦略
Cardinal Healthは、2025年度の非GAAPベースの希薄化後EPSのガイダンスを7.85ドルから8.00ドルに引き上げました。これは、完了した買収と医薬品および専門ソリューション部門の強力な有機的成長の影響を反映しています。同社はまた、テキサス州フォートワースに最先端の流通センターを建設中で、2025年夏に稼働予定です。この施設は高度なロボット技術と自動化技術を活用し、運用効率を向上させることを目指しています。さらに、TerraPower Isotopesとの協力により、がん治療に重要なアクチニウム225の生産を開始し、製品の多様化を図っています。
戦略的成長と未来への展望
カーディナルヘルスの2025年第2四半期の業績は、同社が直面する課題を乗り越えつつ、将来の成長に向けた戦略的な基盤を築いていることを示しています。売上高の減少は一部の顧客契約の終了によるものですが、これを除くと16%の増加を記録しており、同社の市場での競争力と柔軟性を示しています。利益面でも、製薬および専門ソリューション部門の好調がGAAPベースの営業利益を9%押し上げ、EPSも10%増加しました。これらの結果は、同社の戦略的な買収や技術投資が功を奏していることを示唆しています。特に、GIアライアンスの73%の買収は、専門医療サービスの拡大に寄与し、今後の成長を支える重要な要素となるでしょう。また、フォートワースの新しい流通センターやアクチニウム225の生産開始など、技術革新への投資も進められており、これらは同社の競争力をさらに高めることが期待されます。今後も、カーディナルヘルスは市場の変化に対応しつつ、持続可能な成長を目指していくことでしょう。
企業情報
| ティッカー | CAH |
| 会社名 | カーディナル・ヘルス |
| セクター | ヘルスケア |
| 業種 | Medical Distribution |
| ウェブサイト | https://www.cardinalhealth.com |
| 時価総額 | $24,851 million |
| PER | 40.5 |
| 配当利回り | 2.0% |