P&Gの2025年度Q4業績と今後の展望
$PG 決算概要
プロクター・アンド・ギャンブル（P&G）は、2025年度第4四半期において、堅調な業績を報告しました。売上高は前年同期比で2%増加し、20.9億ドルに達しました。特に、価格の上昇と販売構成の改善が成長を牽引しました。また、希薄化後1株当たり利益（EPS）は17%増加し、1.48ドルとなりました。これにより、P&Gは経済的な逆風にもかかわらず、持続可能な成長を実現しています。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 売上高 | 20.9億ドル | 前年同期比で2%増加し、価格上昇と販売構成の改善が寄与。 |
| EPS | 1.48ドル | 希薄化後EPSが17%増加し、コスト削減が貢献。 |
| 純利益 | 16.1億ドル | キャッシュフローの強さを示し、株主還元に寄与。 |
| 営業キャッシュフロー | 17.8億ドル | キャッシュ生成能力の高さを示し、87%のフリーキャッシュフロー生産性を達成。 |
| 株主還元 | 16億ドル超 | 配当と自社株買いを通じて、株主価値を継続的に向上。 |
売上と利益の成長
2025年度第4四半期において、P&Gは純売上高とオーガニック売上高の両方で2%の増加を報告し、総額は209億ドルに達しました。この成長は主に価格の上昇と有利な販売構成によるもので、それぞれ1%の寄与をしました。希薄化後の1株当たり利益（EPS）は17%増加し、1.48ドルに達しました。年間を通じて、純売上高は前年と同じ843億ドルで安定していましたが、オーガニック売上高は2%増加しました。これにより、P&Gは経済的な課題を乗り越えつつ、利益を維持する能力を示しました。
キャッシュフローと株主還元
P&Gは2025年度において、178億ドルの営業キャッシュフローを達成し、純利益は161億ドルに上りました。調整後のフリーキャッシュフロープロダクティビティは87%に達し、強力なキャッシュ生成能力を示しました。株主還元としては、配当金99億ドルと自社株買い65億ドルを含む、総額160億ドル以上を株主に還元しました。これにより、P&Gは69年連続の配当増加と135年連続の配当支払いを達成し、株主価値の還元に対するコミットメントを示しました。
セグメント別業績
P&Gの各セグメントの業績は多様な結果を示しました。ビューティーセグメントでは、オーガニック売上が1%増加し、特にラテンアメリカとヨーロッパでの革新的な製品投入が成長を牽引しました。グルーミングセグメントも1%のオーガニック売上増加を記録しましたが、電動シェーバーの需要減少が影響しました。ヘルスケアセグメントでは、オーラルケアとパーソナルヘルスケアが低い一桁台の成長を遂げました。ファブリック＆ホームケアセグメントは、北米とヨーロッパでのエコ製品の投入により1%の成長を見せました。ベビー、フェミニン＆ファミリーケアセグメントでは、北米での市場飽和にもかかわらず、1%の成長を達成しました。
課題と将来の見通し
P&Gは、2027年度までに1億から1.6億ドルのリストラ費用を見込んでおり、非製造部門で最大7,000人の削減を計画しています。2026年度の売上成長は1%から5%、コアEPS成長は横ばいから4%を予測しています。しかし、商品コストの上昇や関税の影響が利益に影響を与える可能性があると認識しています。CEOのジョン・モエラー氏は、製品ポートフォリオの合理化と持続可能な価値創造の重要性を強調し、競争力を維持するための戦略的管理と運営効率の重要性を述べています。
戦略的イニシアチブ
P&Gは、特にアルゼンチンやナイジェリアなどのエンタープライズ市場での厳しい経済状況に対応するため、限定的な市場ポートフォリオの再編を開始しました。2024年度に始まったこの再編は、アルゼンチンでの事業の大幅な清算を含み、累積的な為替損失に関連する非現金費用として税引後8億ドルのリストラ費用を計上しました。2025年6月には、コスト構造と競争力を改善するための集中型ポートフォリオと生産性計画を発表し、2026年度末までにこれらの費用の半分を計上する予定です。これにより、P&Gは市場の需要により迅速に対応できる体制を整えています。
P&Gの持続可能な成長戦略
プロクター・アンド・ギャンブル（P&G）は、2025年度第4四半期および通年の業績を通じて、堅調な成長を遂げました。売上高の増加やEPSの大幅な伸びは、価格戦略や販売構成の改善、そしてコスト削減の成果を反映しています。特に、営業キャッシュフローの強さは、P&Gの財務的な健全性を示しており、株主への還元を可能にしています。セグメント別に見ると、各事業部門での革新と市場適応が成長を支えています。例えば、美容部門では新製品の投入が、健康ケア部門ではプレミアム製品の導入がそれぞれ寄与しました。今後の見通しとしては、経済的な逆風が予想される中でも、P&Gは戦略的なリストラと効率化を進め、持続可能な成長を目指しています。特に、製品ポートフォリオの最適化とコスト構造の改善に注力し、競争力を維持する方針です。これにより、P&Gは引き続き株主価値を高め、グローバル市場での地位を強化することが期待されます。
企業情報
| ティッカー | PG |
| 会社名 | プロクター・アンド・ギャンブル |
| セクター | 生活必需品 |
| 業種 | Household & Personal Products |
| ウェブサイト | https://www.pginvestor.com |
| 時価総額 | $376,348 million |
| PER | 26.1 |
| 配当利回り | 2.4% |