P&Gの2025年度第1四半期業績分析
$PG 決算概要
プロクター・アンド・ギャンブル（P&G）は、2025年度第1四半期の業績を発表しました。売上高は前年同期比で1%減少し、21.7億ドルとなりましたが、オーガニック売上は2%増加しました。これは、為替変動や市場環境の変化が影響した結果です。EPSは前年同期比で12%減少しましたが、コアEPSは5%増加し、安定した業績を示しています。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 売上高 | 21.7億ドル | 前年同期比で1%減少。為替変動と市場環境の影響が主因。 |
| オーガニック売上 | 2%増加 | 為替や買収の影響を除いた純粋な業績の成長を示す。 |
| EPS | 1.61ドル | 前年同期比で12%減少。非コアのリストラ費用が影響。 |
| コアEPS | 1.93ドル | 前年同期比で5%増加。安定した業績を反映。 |
| 営業キャッシュフロー | 43億ドル | 強力なキャッシュ生成能力を示す。 |
売上高の変動要因
P&Gの2025年度第1四半期の売上高は217億ドルで、前年同期の219億ドルから1%減少しました。この減少は、為替の変動や市場環境の厳しさが消費者支出と全体的な需要に悪影響を及ぼしたことが主な要因です。特に、米ドルの強化により、国際市場でのP&G製品の価格が上昇し、販売量が減少しました。しかし、為替や買収、売却の影響を除いたオーガニック売上高は2%増加し、基礎的な事業の強さを示しています。
EPSの変動とその背景
P&Gの希薄化後1株当たり利益（EPS）は1.61ドルで、前年の1.83ドルから12%減少しました。この減少は、特定市場での戦略的調整に伴う非コアのリストラ費用の増加が主な原因です。一方で、これらの一時的な費用を除いたコアEPSは5%増の1.93ドルとなり、安定した業務運営を示しています。純利益は前年同期の46億ドルから40億ドルに減少しましたが、営業キャッシュフローは43億ドルを生み出し、強力なキャッシュ生成能力を示しています。
セグメント別業績
P&Gのセグメント別業績は多様な結果を示しました。パーソナルケア部門は、革新と製品ミックスの好調により強い成長を遂げました。特に、TideやDownyの新製品が消費者に好評でした。一方、ビューティー部門はオーガニック売上高が2%減少し、特にスキンケアカテゴリーではSK-IIブランドの売上が20%以上減少しました。グルーミング部門はGilletteブランドの革新による3%のオーガニック売上増を記録し、ヘルスケア部門も4%の増加を見せました。ファブリック＆ホームケア部門は、北米とヨーロッパでの成長により3%のオーガニック売上増を達成しました。
成長戦略と市場対応
P&Gの成長戦略は、製品ポートフォリオの効率化と消費者価値の向上に重点を置いています。日常使用されるカテゴリーに集中し、製品の優位性を追求することで、ブランド選択を促進します。製品性能、パッケージング、ブランドコミュニケーション、リテール実行、消費者価値の各側面での卓越性を目指しています。ジョン・モーラー会長兼CEOは、この統合された成長戦略がバランスの取れた成長と価値創造をもたらすと自信を示しています。
将来の見通し
P&Gは、2025年度の売上成長率を2-4%、オーガニック売上成長率を3-5%と予測しています。希薄化後EPSの成長率は10-12%、コアEPSの成長率は5-7%と見込んでいます。これらの予測は、戦略的イニシアチブへの自信と、複雑な経済環境を乗り越えながら株主と消費者に価値を提供し続ける能力を反映しています。為替や売却の影響で全体の売上成長が約1ポイント減少する見込みですが、商品コストの逆風は2億ドルと予想されています。
P&Gの戦略的成長と課題
プロクター・アンド・ギャンブル（P&G）の2025年度第1四半期の業績は、外部環境の変動にもかかわらず、戦略的な成長を示しています。売上高は前年同期比で1%減少しましたが、オーガニック売上は2%増加し、為替変動や市場の不確実性を乗り越えた結果となりました。特に、コアEPSが5%増加したことは、P&Gの基盤が依然として強固であることを示しています。セグメント別では、パーソナルケアが新製品の投入により好調である一方、美容部門は競争激化により苦戦しています。地域別では、北米とヨーロッパでの成長が顕著であり、中国市場での課題が浮き彫りとなっています。P&Gは、製品の優位性を維持しつつ、消費者価値を高める戦略を継続していますが、為替リスクや経済の不確実性に対する対応が求められます。今後の見通しとして、売上成長率2-4%、オーガニック売上成長率3-5%を予測しており、引き続き株主への価値還元を重視しています。これにより、P&Gは持続可能な成長を目指し、グローバル市場での競争力を維持することが期待されます。
企業情報
| ティッカー | PG |
| 会社名 | プロクター・アンド・ギャンブル |
| セクター | 生活必需品 |
| 業種 | Household & Personal Products |
| ウェブサイト | https://www.pginvestor.com |
| 時価総額 | $376,348 million |
| PER | 26.1 |
| 配当利回り | 2.4% |