セラニーズ社、2024年の財務報告と戦略的対応
$CE 決算概要
セラニーズ社は、2024年の財務報告を発表し、厳しい市場環境に直面したことを明らかにしました。自動車、建設、塗料、コーティングなどの主要セクターでの需要低迷が業績に大きく影響し、同社は大幅な損失を計上しました。特に、エンジニアードマテリアルズ部門は、欧州での自動車生産の減少により大きな打撃を受けました。これに対し、セラニーズはコスト削減とキャッシュフローの改善を目指す戦略的イニシアチブを実施し、将来の成長に向けた基盤を築いています。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 希薄損失 | 13.86ドル/株 | 2024年の希薄損失は13.86ドル/株で、調整後の1株当たり利益8.37ドルと大きな差がありました。これは主に20億ドルの非現金資産減損費用によるものです。 |
| 純売上高 | 103億ドル | 2024年の純売上高は103億ドルで、前年から6%減少しました。価格の4%低下とボリュームの1%減少が主な要因です。 |
| 営業損失 | 14億ドル | 第4四半期の営業損失は14億ドルで、特にエンジニアードマテリアルズ部門の在庫調整が影響しました。 |
| 営業キャッシュフロー | 9.66億ドル | 2024年の営業キャッシュフローは9.66億ドルで、フリーキャッシュフローは4.98億ドルでした。 |
| 税引前利益率 | 51% | 米国GAAPの税引前利益率は51%で、エンジニアードマテリアルズ部門の減損費用が影響しました。 |
2024年の業績概要
2024年、Celanese Corporationは厳しい市場環境に直面し、特に自動車、建設、塗料、コーティングといった主要セクターでの需要低迷が業績に大きく影響しました。年間を通じて、米国会計基準（GAAP）による1株当たりの希薄化損失は13.86ドルとなり、調整後の1株当たり利益8.37ドルと大きな差が生じました。この差は、20億ドルに及ぶ非現金資産の減損費用を含む「特定項目」によるものです。年間の純売上高は103億ドルで、前年から6%減少しました。価格の4%低下とボリュームの1%減少が主な要因で、通貨変動の影響は最小限でした。特に、エンジニアードマテリアルズ部門は、欧州での自動車生産の7%減少により、厳しい状況に直面しました。
第4四半期の詳細
2024年第4四半期、Celaneseの業績は特に厳しく、純売上高は24億ドルで、前期比10%の減少を記録しました。この減少は、ボリュームの7%減少、価格の2%低下、通貨変動による1%のマイナス影響によるものです。第4四半期の業績は、アセチルチェーン部門での季節性の強化と、エンジニアードマテリアルズ部門での自動車および産業セクターでの在庫調整の影響を受けました。四半期の営業損失は14億ドルで、調整後のEBITは3億3300万ドル、営業EBITDAは5億1700万ドルとなり、それぞれのマージンは-59%、14%、22%でした。特にエンジニアードマテリアルズ部門は、前年同期の1億2200万ドルの利益から一転して、15億ドルの営業損失を計上しました。
コスト削減とキャッシュフロー
Celaneseは、2025年までに7500万ドルのコスト削減目標を超えるための戦略的イニシアチブを実施しました。これには、販売費、一般管理費（SG&A）の削減が含まれ、需要環境に合わせたコスト構造の調整が図られています。例えば、ルクセンブルクのマイラースペシャルティフィルム製造拠点の閉鎖は、高コスト施設からの撤退と、低コストサイトでの生産性向上を目的とした戦略の一環です。2024年の営業キャッシュフローは9億6600万ドル、フリーキャッシュフローは4億9800万ドルで、株主への現金還元は3億700万ドル、債券の償還は10億ドルに達しました。
将来の見通し
Celaneseは、2025年第1四半期においても、2024年第4四半期に経験した需要と価格の課題が続くと予想しています。特に、自動車、建設、塗料、コーティング、産業といった主要市場での弱さが続く見込みです。さらに、アセテートトウと医療用インプラント事業での季節性や、テキサス州ビショップ施設での計画停止が追加の逆風となるでしょう。中国の法律変更により、アセテート合弁事業からの配当収入が四半期ごとから年3回に変更され、約1億ドルの逆風が第1四半期に集中する見込みです。スコット・リチャードソンCEOは、第1四半期の1株当たり利益を0.25ドルから0.50ドルと予測し、第2四半期には顕著な改善を期待しています。
リーダーシップの変化
Celaneseでは、リーダーシップの変化がありました。エド・ガランテ氏が取締役会の議長に選出され、ロリ・ライヤーク氏の後任として就任しました。ガランテ氏は、エクソンモービルでの豊富な経験を持ち、現在の課題を乗り越えるための貴重な洞察を提供することが期待されています。また、クリス・キューン氏とスコット・サットン氏が取締役に選出され、サットン氏は新設された財務および事業レビュー委員会の共同議長も務めます。エンジニアードマテリアルズ事業を率いるために、トッド・エリオット氏がシニアバイスプレジデントに任命され、トム・ケリー氏の後任として戦略的なリーダーシップのシフトを示しています。
セラニーズ社の未来への展望
セラニーズ社の2024年の財務報告は、同社が直面した厳しい市場環境と、それに対する戦略的対応を明確に示しています。自動車、建設、塗料、コーティングなどの主要セクターでの需要低迷が業績に大きく影響し、特にエンジニアードマテリアルズ部門は欧州での自動車生産の減少により大きな打撃を受けました。これに対し、セラニーズはコスト削減とキャッシュフローの改善を目指す戦略的イニシアチブを実施し、将来の成長に向けた基盤を築いています。新たに就任したスコット・リチャードソンCEOの下、同社は生産性と収益の向上を目指し、コスト削減の強化、アセチルチェーンのオプショナリティモデルとエンジニアードマテリアルズのパイプラインモデルを通じた成長の推進、キャッシュフローの増加による負債削減を戦略的優先事項としています。さらに、リーダーシップの変化も同社の戦略的方向性に影響を与えており、エド・ガランテ氏の取締役会会長就任やトッド・エリオット氏のエンジニアードマテリアルズ部門のリーダーシップは、同部門の業績改善に向けた重要なステップとなるでしょう。今後もセラニーズ社は、外部環境の変化に柔軟に対応し、持続可能な成長を目指していくことが期待されます。
企業情報
| ティッカー | CE |
| 会社名 | セラニーズ |
| セクター | 基本素材 |
| 業種 | Chemicals |
| ウェブサイト | https://www.celanese.com |
| 時価総額 | $15,023 million |
| PER | 7.5 |
| 配当利回り | 2.0% |