T-Mobileの2025年第2四半期業績分析
$TMUS 決算概要
T-Mobile US, Inc.は2025年第2四半期において、顧客と財務の両面で驚異的な成長を遂げ、年間ガイダンスを上方修正しました。この四半期は、T-Mobileが顧客を引き付け、維持する能力を示す重要なマイルストーンとなり、同時に財務パフォーマンスの向上を実現しました。特に、ポストペイド顧客の純増数は170万人に達し、業界最高の成績を記録しました。これにより、T-Mobileは通信業界でのリーダーシップをさらに強化しています。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| サービス収益 | 174億ドル | 前年同期比6%増で、業界最高の成長率を記録。ポストペイドサービス収益は141億ドルで、9%の増加を示す。 |
| 純利益 | 32億ドル | 前年同期比10%増加し、1株当たり利益（EPS）は2.84ドルで、14%の増加を示す。 |
| 調整後EBITDA | 85億ドル | 前年同期比6%増加し、運営効率と収益性を示す。 |
| 営業活動による現金 | 70億ドル | 前年同期比27%増加し、強力なキャッシュフロー生成を示す。 |
| 調整後フリーキャッシュフロー | 46億ドル | 前年同期比4%増加し、株主への総還元は35億ドルに達する。 |
顧客成長のハイライト
2025年第2四半期において、T-Mobileは170万人のポストペイド純顧客を追加し、同社にとって過去最高の第2四半期の業績を達成しました。この顧客成長は、優れたネットワーク品質、価値、顧客体験を提供するT-Mobileの強い評判に起因しています。特に、ポストペイド電話顧客は83万人増加し、前年同期比で5.3万人の増加を示しました。ポストペイド電話の解約率は0.90%で、前年から10ベーシスポイントの増加が見られましたが、顧客維持は依然として堅調です。また、T-Mobileは31.8万の純アカウント追加を報告し、前年同期比で6%の増加を示しました。5Gブロードバンドセグメントでも45.4万人の新規顧客を獲得し、前年同期比で12%の増加を記録しました。これにより、T-Mobileの5Gブロードバンド顧客基盤は730万人に達し、高速インターネットサービスの需要が高まっていることを示しています。全体として、第2四半期の純顧客追加数は180万人に達し、前年同期比で25.4万人の増加を見せ、総顧客接続数は1億3,280万人という記録的な数に達しました。
財務業績の詳細
T-Mobileの2025年第2四半期の財務業績は非常に好調でした。サービス収益は174億ドルで、前年同期比6%の増加を記録し、業界で最高の成長率を示しました。特に、ポストペイドサービス収益は141億ドルに達し、前年同期比9%の増加を示しました。この堅調な収益成長は、32億ドルの純利益を生み出し、前年同期比10%の増加を達成しました。また、1株当たりの希薄化後利益（EPS）は2.84ドルで、前年同期比14%の上昇を見せました。コア調整後EBITDAは85億ドルで、前年同期比6%の増加を示し、T-Mobileの運営効率と収益性を示しています。さらに、営業活動による純現金は27%増の70億ドルに達し、強力なキャッシュフロー生成を示しました。調整後フリーキャッシュフローは46億ドルで、前年同期比4%の増加を記録し、第2四半期の株主への総還元は35億ドルに達しました。これには、25億ドルの普通株式買戻しと9億9600万ドルの現金配当が含まれています。
ネットワークのリーダーシップ
T-Mobileは、ネットワークの質において業界のリーダーとしての地位を確立しています。Ooklaから2年連続で「ベストモバイルネットワーク」に選ばれ、数百万のデバイスからの実際のデータポイントを用いた広範なテストに基づいて評価されました。さらに、Opensignalからも4年連続で「ベストオーバーオールエクスペリエンス」を提供する企業として認識され、ダウンロード速度は最も近い競合他社よりも約200%速く、アップロード速度も約65%速いと評価されました。これらの評価は、T-Mobileがネットワークインフラに多大な投資を行い、顧客体験を向上させることに注力していることを示しています。
戦略的買収と将来展望
T-Mobileは、顧客基盤を強化し、サービス提供を拡大するために、Metronetの買収を計画しています。この戦略的な動きにより、2025年の顧客追加ガイダンスを上方修正し、成長軌道に対する自信を示しています。更新されたガイダンスでは、ポストペイド純顧客追加数が610万から640万の範囲になると予想されており、以前の見積もりである550万から600万を上回っています。これには、ポストペイド電話純顧客追加数が295万から310万、ファイバー純顧客追加数が約10万が含まれています。競争や規制の課題に直面する可能性があるにもかかわらず、T-Mobileの2025年第2四半期の強力な業績は、通信業界におけるリーダーシップを強調しています。さらに、2025年度の調整後フリーキャッシュフローは176億ドルから180億ドルの範囲になると予想されています。ARPA（アカウントあたりの平均収益）とARPU（ユーザーあたりの平均収益）のトレンドも注視されており、これらは同社の財務健全性と顧客エンゲージメントの重要な指標です。
追加考慮事項
T-Mobileの成長軌道は強力に見えますが、将来の業績に影響を与える可能性のあるリスクを考慮することが重要です。これには、他の通信事業者からの競争圧力、規制上の課題、主要株主であるドイツテレコムAGの利害が含まれます。また、現在および将来の株主還元プログラムが完全に活用されない可能性があり、株式買戻しや配当支払いが株主価値に望ましい影響を与えない可能性もあります。さらに、連邦通信委員会による外国所有制限により、米国外での追加の株式資金調達が制限される可能性があります。これらの要因を考慮し、T-Mobileは将来の見通しに過度に依存しないことの重要性を強調しています。同社は、パフォーマンスと戦略的イニシアチブに関する透明性のある更新を提供し、ステークホルダーが継続的な運営と財務の健全性について情報を得られるようにしています。
T-Mobileの未来に向けた展望
T-Mobileの2025年第2四半期の業績は、顧客獲得、財務管理、ネットワーク品質における効果的な戦略の成果を示しています。顧客成長を財務的成功に結びつける能力は、同社が通信市場でのリーダーシップを維持するための強力な基盤となっています。革新と顧客満足に注力することで、T-Mobileは急速に進化する通信業界での競争優位性を維持することが期待されます。さらに、Metronetの買収計画などの戦略的な取り組みは、サービス提供の拡大と顧客体験の向上を目指す同社のコミットメントを強調しています。通信業界の課題に直面しながらも、T-Mobileの堅実な業績指標と将来を見据えた戦略は、今後の成長と成功を示唆しています。競争や規制のリスクを考慮しつつ、T-Mobileは透明性のある情報提供を通じて、ステークホルダーに対する信頼を築き続けるでしょう。
企業情報
| ティッカー | TMUS |
| 会社名 | T-MobileUS |
| セクター | 通信サービス |
| 業種 | Telecom Services |
| ウェブサイト | https://www.t-mobile.com |
| 時価総額 | $237,148 million |
| PER | 25.4 |
| 配当利回り | 1.7% |