MarketAxessの2024年第2四半期業績分析
$MKTX 決算概要
MarketAxess Holdings Inc.は、2024年第2四半期において、固定収益証券に特化した電子取引プラットフォームの運営で顕著な成長を遂げました。総収益は前年同期比10%増の1億9770万ドルに達し、特にユーロ債とポートフォリオ取引の平均日次取引量（ADV）が記録的な水準に達しました。これにより、同社は国際的な固定収益商品への投資家の関心の高まりを反映した成長を示しています。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 総収益 | 1億9770万ドル | 前年同期比10%増加。Pragmaの技術駆動型取引ソリューションが790万ドルを貢献。 |
| ユーロ債ADV | 550億ドル | 前年同期比143%増、前四半期比24%増。国際的な固定収益商品の需要増加を示す。 |
| サービス収益 | 2600万ドル | 前年同期比22%増加。情報サービス収益が記録的な1250万ドルに達し、技術サービス収益も大幅増加。 |
| 純利益 | 6490万ドル | 前年同期比増加。希薄化後EPSは1.72ドルに上昇。前年は為替損失の影響でEPSが低下。 |
| アクティブ顧客数 | 2119社 | 前年同期比2%増加。米国クレジット顧客1626社、国際顧客1076社を含む。取引製品数が3以上の企業が1167社。 |
収益の成長と要因
MarketAxess Holdings Inc.は2024年第2四半期において、前年同期比で10%増の総収益1億9770万ドルを達成しました。この成長は、特にTotal Credit Average Daily Volume（ADV）の大幅な増加と、技術駆動型の取引ソリューションであるPragmaからの790万ドルの貢献によって支えられました。これにより、同社は固定収入証券市場での地位をさらに強化しました。
ユーロ債の取引増加
この四半期で特に注目すべきは、ユーロ債とポートフォリオ取引の平均日次取引量（ADV）が過去最高の550億ドルに達したことです。これは前年同期比で143%の増加を示しており、2024年第1四半期からも24%の増加を記録しました。この成長は、国際的な固定収入商品への投資家の関心が高まっていることを反映しています。特に、機関投資家がユーロ建て債券をポートフォリオに組み込む動きが顕著です。
サービス収益の拡大
MarketAxessは、情報、ポストトレード、技術サービスを含むサービス収益が22%増加し、合計2600万ドルに達しました。特に情報サービス収益は、純新規データ契約収益により1250万ドルに達し、過去最高を記録しました。ポストトレードサービス収益も10%増の1040万ドルとなり、価格上昇と純新規契約収益が寄与しました。技術サービス収益は前年の20万ドルから300万ドルに大幅増加し、Pragmaからの290万ドルが含まれています。
費用と利益の動向
総費用は12%増の1億1630万ドルとなり、Pragma関連の運営費用780万ドルと為替変動による若干の増加が含まれています。四半期の純利益は6490万ドルに達し、希薄化後1株当たり利益（EPS）は前年の1.59ドルから1.72ドルに増加しました。前年は為替取引損失と投資の未実現損失により、1株当たり0.04ドルの損失がありました。純利益率は32.9%で、前年の33.3%からわずかに低下しましたが、EBITDAは9900万ドルに増加し、50.0%のマージンを示しました。
戦略的イニシアチブ
MarketAxessは、X-Proという新しい取引プラットフォームの国際展開を含む戦略的イニシアチブに楽観的です。このプラットフォームは、取引能力を強化するための高度なツールと機能を提供することを目的としています。また、AIディーラーセレクト機能を組み込むことが期待されるハイタッチ取引戦略の強化も進めています。さらに、ICE Bondsとの流動性プールの接続を発表し、地方債と社債市場での効率と流動性を向上させることを目指しています。これらの取り組みは、将来の成長に向けた同社のポジショニングを強化します。
成長を続けるMarketAxessの未来
MarketAxessは2024年第2四半期において、収益と顧客基盤の両面で顕著な成長を遂げました。特にユーロ債とポートフォリオ取引の平均日次取引量（ADV）が記録的な水準に達し、国際的な固定収益商品の需要増加を反映しています。サービス収益も情報、ポストトレード、技術サービスの各分野で増加し、特にPragmaの技術駆動型取引ソリューションが大きく貢献しました。これにより、同社は取引効率の向上と顧客体験の強化に成功しています。
一方で、総費用は12%増加し、Pragma関連の運営費用や為替変動の影響が見られましたが、純利益は前年同期比で増加し、希薄化後EPSも上昇しました。アクティブ顧客数も増加し、特に3製品以上を取引する企業の増加が顕著です。これらの成果は、同社の戦略的イニシアチブと経費管理の成果を示しています。
今後、MarketAxessはX-Proの国際展開やAIを活用したディーラー選択機能の強化を通じて、さらなる成長を目指しています。また、ICE Bondsとの流動性プールの接続により、地方債や社債市場での効率性と流動性の向上を図ります。これらの取り組みは、同社が電子取引のリーダーとしての地位を維持し、進化する市場環境に適応し続けるための重要なステップとなるでしょう。
企業情報
| ティッカー | MKTX |
| 会社名 | マーケットアクセス |
| セクター | 金融サービス |
| 業種 | Capital Markets |
| ウェブサイト | https://www.marketaxess.com |
| 時価総額 | $7,793 million |
| PER | 30.1 |
| 配当利回り | 1.4% |