モンデリーズ・インターナショナルの2024年第3四半期業績分析
$MDLZ 決算概要
モンデリーズ・インターナショナルは、2024年第3四半期の業績を発表しました。売上高は1.9%増加し、9.204億ドルに達しましたが、希薄化後の1株当たり利益（EPS）は12.5%減少しました。地域別では、ヨーロッパが7.7%の成長を見せた一方で、ラテンアメリカは7.7%の減少を記録しました。戦略的買収や株主還元策が注目される中、同社の今後の展望に注目が集まります。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 売上高 | 9.204億ドル | 前年同期比で1.9%の増加を記録。 |
| 有機売上高 | 5.4%増 | 買収や売却の影響を除いた成長率で、価格設定と製品ミックスの改善が寄与。 |
| EPS | 0.63ドル | 12.5%の減少。通貨と商品デリバティブの影響や無形資産の減損が要因。 |
| 調整後EPS | 0.99ドル | 一定通貨ベースで28.6%の増加。コスト管理の効果が表れる。 |
| フリーキャッシュフロー | 25億ドル | 営業活動からのキャッシュフローは35億ドルで、株主還元に積極的。 |
売上高の増加と課題
Mondelēz International, Inc.の2024年第3四半期の売上高は、前年同期比で1.9%増加し、総額92億400万ドルに達しました。しかし、企業の健康状態をより正確に示す指標として、買収や売却の影響を除いたオーガニック売上高が5.4%増加したことが挙げられます。このオーガニック成長は、価格設定や製品ミックスの戦略的な改善によるもので、市場の変化に柔軟に対応できた結果です。しかし、過去の事業売却や為替レートの変動といった課題も存在し、これらが企業の成長に影響を与えています。
EPSの減少要因
2024年第3四半期におけるMondelēzの希薄化後1株当たり利益（EPS）は、前年同期比で12.5%減少し、0.63ドルとなりました。この減少の要因として、為替や商品デリバティブの不利なマーク・トゥ・マーケットの影響、無形資産に関連する減損費用の増加、2023年に行われた先進国市場のガム事業の売却の影響が挙げられます。特にガム事業の売却は、かつては重要な収益源であったため、企業の収益に大きな影響を与えました。一方で、為替の影響を除いた調整後EPSは28.6%増加し、0.99ドルとなり、企業の運営上の回復力と効果的なコスト管理戦略を示しています。
株主への還元
Mondelēzは、2024年の最初の9ヶ月間で29億ドルを現金配当と自社株買いを通じて株主に還元しました。この株主還元の取り組みは、競争の激しい市場において投資家の信頼を維持するために重要です。自社株買いプログラムは、株価を支えるだけでなく、企業が将来の見通しに自信を持っていることを投資家に示すシグナルとなります。さらに、企業の強固な財務基盤を維持するためのコミットメントを強調しています。
地域別業績の差異
地域別の業績では、ラテンアメリカと北米でそれぞれ7.7%と0.7%の売上減少が見られました。一方で、アジア、中東、アフリカ地域では3.4%の増加、ヨーロッパでは7.7%の成長が報告されました。オーガニック売上高の成長は主に価格の上昇と有利なボリューム/ミックスによって推進され、新興市場がわずか0.1%の増加ながらもプラスの貢献をしました。この地域差は、消費者需要や市場条件の地理的な違いを反映しています。例えば、北米では競争の激化と消費者の嗜好の変化が課題となる一方、ヨーロッパ市場では強いブランドロイヤルティと効果的なマーケティング戦略が売上を押し上げました。
戦略的買収の意義
Mondelēzは、中国のケーキメーカーであるEvirthの過半数株式を取得する計画を発表しました。この買収は、アジア市場での高品質な焼き菓子の需要増加を活用し、プレミアムケーキやペストリーの提供を拡大するという企業の目標に沿ったものです。CEOのDirk Van de Put氏は、急成長するこのセグメントでの成長を促進するために、象徴的なブランドと確立された流通ネットワークを活用する重要性を強調しました。Evirthの買収は、プレミアムで職人技の焼き菓子に対する消費者の嗜好が高まる中で、Mondelēzがこのセグメントでの市場シェアを獲得するための有利な機会を提供します。
戦略的成長と効率的な運営で未来を切り開く
モンデリーズ・インターナショナルの2024年第3四半期の業績は、同社が複雑な市場環境を巧みに乗り越え、戦略的成長と運営効率を追求していることを示しています。売上高の増加や有機売上高の成長は、価格設定と製品ミックスの改善によるものであり、特にヨーロッパ市場での成功が顕著です。一方で、希薄化後の1株当たり利益（EPS）の減少は、通貨と商品デリバティブの影響や無形資産の減損が主な要因であり、これらの課題に対する対応が求められます。株主への還元策として、25億ドルのフリーキャッシュフローを活用し、29億ドルを配当と自社株買いに充てるなど、投資家への信頼を高める施策が進められています。また、エヴィルス社の買収を通じてアジア市場でのプレゼンスを強化し、プレミアム菓子市場での成長を目指す姿勢が見られます。地域別の業績では、ヨーロッパが7.7%の成長を遂げた一方で、ラテンアメリカは7.7%の減少を記録し、地域ごとの市場動向に応じた戦略が必要です。今後も、モンデリーズは透明性を重視し、投資家とのコミュニケーションを強化しながら、持続可能な成長を目指していくことでしょう。
企業情報
| ティッカー | MDLZ |
| 会社名 | モンデリーズ・インターナショナル |
| セクター | 生活必需品 |
| 業種 | Confectioners |
| ウェブサイト | https://www.mondelezinternational.com |
| 時価総額 | $89,938 million |
| PER | 23.0 |
| 配当利回り | 2.5% |