UPSの2024年第4四半期業績と戦略展望
$UPS 決算概要
UPSは2024年第4四半期において、売上高25.3億ドルを記録し、前年同期比で1.5%の増加を達成しました。営業利益は18.1%増の2.9億ドルに達し、希薄化後1株当たり利益（EPS）は2.01ドル、非GAAP調整後EPSは2.75ドルと、前年同期比で11.3%の増加を示しました。国内セグメントと国際セグメントの成長が業績を牽引する一方で、サプライチェーンソリューションズセグメントは課題に直面しています。2025年に向けた戦略計画も発表され、UPSの今後の展望が示されています。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 売上高 | 25.3億ドル | 前年同期比で1.5%の増加を示し、国内外のセグメントが成長を牽引しました。 |
| 営業利益 | 2.9億ドル | 前年同期比で18.1%増加し、特に国内セグメントの効率化が寄与しました。 |
| EPS | 2.01ドル | 希薄化後1株当たり利益で、前年同期比で11.3%の増加を示しました。 |
| 非GAAP調整後EPS | 2.75ドル | 前年同期比で11.3%の増加を示し、特定の項目を除外した業績を反映しています。 |
| 営業利益率 | 9.3% | 全体の営業利益率で、効率化とコスト管理が寄与しました。 |
国内セグメントの成長
UPSの国内セグメントは、2024年第4四半期において収益が173億ドルに達し、前年同期比で2.2%の増加を記録しました。この成長は、1パッケージあたりの収益が2.4%増加したことや、航空貨物サービスの拡大によるものです。特に、ホリデーシーズン中のオンラインショッピングの増加が、パッケージの出荷量を押し上げ、収益に寄与しました。国内セグメントの営業利益率は9.7%で、非GAAP調整後の営業利益率は10.1%に達し、効率性と収益性の向上を示しています。営業費用は前年から0.9%増加し、156億ドルとなりましたが、営業利益は16.1%増の17億ドルに達しました。
国際セグメントの強化
UPSの国際セグメントは、2024年第4四半期において収益が49億ドルに達し、前年同期比で6.9%の増加を示しました。この成長は、平均日次取扱量が8.8%増加したことに支えられています。国際セグメントの営業利益率は20.7%、非GAAP調整後の営業利益率は21.6%であり、UPSのグローバル物流ネットワークの強さと国際輸送需要を活用する能力を示しています。アジアやヨーロッパでの事業拡大が、国際市場での競争力を高め、多国籍企業へのサービス向上に寄与しています。
サプライチェーンの課題
UPSのサプライチェーンソリューションセグメントは、2024年第4四半期において収益が31億ドルに減少し、前年同期比で9.1%の減少を記録しました。この減少は、コヨーテ社の売却による収益減少が主な要因です。しかし、航空および海上輸送サービスの成長が見られ、UPSは依然としてサプライチェーンの提供を強化しています。営業利益率は7.4%、非GAAP調整後の営業利益率は9.3%であり、特化した物流サービスにおいては依然として収益性があることを示しています。営業費用は12.2%減少し、28億ドルとなり、営業利益は62.6%増の2億2600万ドルに達しました。
2025年の戦略計画
UPSは2025年に向けて、運営効率と収益性の向上を目指した戦略的行動を計画しています。特に、最大顧客との契約に基づく出荷量削減を通じて、より収益性の高いルートと顧客に焦点を当てる方針です。また、UPS SurePost製品の完全内製化を2025年1月1日から実施し、米国ネットワークの再構築と「効率性再構想」イニシアチブを進め、約10億ドルのコスト削減を見込んでいます。2025年の収益は約890億ドル、営業利益率は約10.8%を予測しており、技術アップグレードやインフラ改善に35億ドルを投資する計画です。
財務指標の重要性
UPSは、財務指標の重要性を強調し、特に非GAAP指標が企業の運営パフォーマンスをより明確に示すとしています。2024年には、営業活動から101億ドルのキャッシュフローを生み出し、非GAAP調整後のフリーキャッシュフローは63億ドルに達しました。株主への還元として、59億ドルを配当と株式買戻しに充て、株主価値の向上に努めています。また、調整後の総負債対調整後EBITDA比率や、投資資本に対する非GAAP調整後のリターン（ROIC）を計算し、財務の健全性と長期的な資本投資の効果を示しています。これらの指標は、UPSの透明性と説明責任を強化するための重要な要素です。
UPSの持続的成長と未来への展望
UPSは2024年第4四半期において、売上高と営業利益の両面で堅調な成長を遂げました。特に国内セグメントの効率化と国際セグメントの拡大が、全体の業績を押し上げる要因となりました。一方で、サプライチェーンソリューションズセグメントは、コヨーテの売却による収益減少という課題に直面していますが、航空および海上輸送サービスの成長が一部の救いとなっています。2025年に向けて、UPSは効率性の向上と収益性の強化を目指した戦略を打ち出しており、特に米国ネットワークの再構築やUPS SurePostの内製化が注目されます。これにより、約10億ドルのコスト削減が見込まれています。さらに、株主への還元を重視し、配当金や自社株買いを通じて5.9億ドルを還元しました。今後もUPSは、持続可能な成長を目指し、環境への配慮とコミュニティへの貢献を続ける姿勢を示しています。これらの取り組みは、競争の激しい物流業界において、UPSが引き続きリーダーシップを発揮するための基盤となるでしょう。
企業情報
| ティッカー | UPS |
| 会社名 | ユナイテッド・パーセル・サービス |
| セクター | 産業 |
| 業種 | Integrated Freight & Logistics |
| ウェブサイト | https://www.ups.com |
| 時価総額 | $114,884 million |
| PER | 19.4 |
| 配当利回り | 4.8% |