ハートフォードの2024年第4四半期業績分析
$HIG 決算概要
ハートフォードは2024年第4四半期において、純利益が前年同期比で11%増加し、8億4800万ドルに達しました。この成長は主に、損害保険部門の損失率の改善と保険料の増加によるものです。一方で、コア収益は7%減少し、8億6500万ドルとなりました。これは、過去の事故年の不利な展開と商業ラインの損失率の増加が影響しています。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 純利益 | 8億4800万ドル | 前年同期比で11%増加。損害保険部門の損失率改善と保険料増加が寄与。 |
| コア収益 | 8億6500万ドル | 前年同期比で7%減少。過去の事故年の不利な展開と商業ラインの損失率増加が影響。 |
| ROE | 19.9% | 純利益の増加により前年から2.4ポイント上昇。株主資本に対する高い収益性を示す。 |
| 保険料成長率 | 10% | 損害保険部門の保険料が前年同期比で10%増加。市場での競争力を示す。 |
| 投資収益 | 7億1400万ドル | 前年同期比で増加。高い利回りと投資資産の増加が寄与。 |
純利益の増加
The Hartfordは2024年第4四半期において、普通株主に帰属する純利益が8億4800万ドル、希薄化後1株当たり2.88ドルを記録しました。これは前年同期の7億6600万ドル（希薄化後1株当たり2.51ドル）から11%の増加を示しています。この純利益の成長は、主に損害保険（P&C）部門の損失率の改善と保険料収入の増加によるものです。特に、P&C部門のアンダーライティング利益は、競争の激しい市場での保険商品の強い需要を反映し、10%の保険料収入の成長に支えられました。これにより、The Hartfordの戦略的な価格設定とリスク管理の取り組みが市場シェアを効果的に拡大したことが示されています。
コア収益の減少
2024年第4四半期のコア収益は8億6500万ドル（希薄化後1株当たり2.94ドル）で、前年同期の9億3500万ドル（希薄化後1株当たり3.06ドル）から7%減少しました。この減少は、特に商業ライン部門における過去の事故年度の不利な展開と損失率の増加によるものです。具体的には、2024年第4四半期のコア収益における過去の事故年度の純不利な展開（PYD）は9700万ドルで、2023年第4四半期の純有利なPYD1億200万ドルと対照的です。この変化は、再保険調整後のアスベストおよび環境準備金の1億4100万ドルの増加に大きく影響されており、レガシー負債の管理における継続的な課題を浮き彫りにしています。
株主への還元
The Hartfordは2024年に株主に対して合計21億ドルを還元しました。この還元には、15億ドルの自社株買いと5億5600万ドルの配当が含まれています。特に第4四半期には、4億ドルの自社株買いと1億3700万ドルの配当を含む5億3700万ドルが還元されました。この株主への還元の取り組みは、The Hartfordの強力なキャッシュフローと財務規律を示しており、株主価値の向上に向けた戦略的な焦点を反映しています。同社が堅実な配当支払いを維持しながら自社株買いを実行できる能力は、将来の収益成長に対する自信を示しています。
保険料の成長
損害保険（P&C）部門は、第4四半期に7%、年間で10%の保険料の増加を経験しました。この成長は、商業ラインが第4四半期に6%、年間で9%の増加を見せ、個人ラインが第4四半期に12%、年間で13%の成長を遂げたことによるものです。これらのセグメントにおける強力なパフォーマンスは、競争の激しい市場におけるThe Hartfordの保険商品の強い需要を示しています。例えば、自動車保険と住宅保険の更新時の価格上昇は、それぞれ19.1%と13.9%であり、損失コストの上昇に対応した価格調整能力を示しています。
投資収益の向上
The Hartfordの第4四半期における純投資収益は7億1400万ドルに達し、投資資産の増加と高い利回りから恩恵を受けました。この投資収益の成長は、会社の全体的な収益性を支える追加の収入源として重要です。2023年第4四半期の6億5300万ドルから2024年第4四半期の7億1400万ドルへの増加は、特に金利上昇環境におけるThe Hartfordの投資戦略の効果を示しています。税引前の年間投資利回りは4.7%に改善し、前年の4.5%から上昇しており、投資ポートフォリオの積極的な管理を反映しています。
ハートフォードの成長と課題
ハートフォードは2024年第4四半期において、純利益の増加と保険料の成長を実現しました。特に損害保険部門の損失率改善と保険料の増加が、純利益の11%増加に寄与しています。一方で、コア収益は過去の事故年の不利な展開と商業ラインの損失率増加により7%減少しました。これにより、同社は引き続きリスク管理と価格設定の戦略を見直す必要があります。株主への還元も積極的に行われ、2024年には21億ドルが還元されました。これは、株式の買い戻しと配当を通じて実現され、同社の強力なキャッシュフローと財務規律を反映しています。さらに、投資収益も前年同期比で増加し、利回りの向上と投資資産の増加がその要因となっています。これらの結果は、ハートフォードの戦略的な資本管理と市場での競争力を示していますが、同時に過去の事故年の不利な展開や商業ラインの損失率増加といった課題にも直面しています。今後、同社はこれらの課題に対処しつつ、成長を持続させるための戦略を模索する必要があります。
企業情報
| ティッカー | HIG |
| 会社名 | ハートフォード |
| セクター | 金融サービス |
| 業種 | Insurance - Property & Casualty |
| ウェブサイト | https://www.thehartford.com |
| 時価総額 | $30,265 million |
| PER | 11.7 |
| 配当利回り | 1.8% |