TJXの2025年度決算報告：成長と戦略の全貌
$TJX 決算概要
TJXカンパニーズは2025年度の決算報告で、強力な財務パフォーマンスを示しました。第4四半期の既存店売上高は5%増加し、顧客取引の増加が主な要因となりました。これは、ブランド品を20%から60%割引で提供するという同社の価値重視の小売戦略が、予算を意識する消費者に支持されていることを示しています。利益面では、前年度比で税引前利益率が0.7ポイント改善し、11.6%に達しました。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 既存店売上 | 5%増 | 顧客取引の増加が主な要因で、価値重視の小売戦略が支持された。 |
| 税引前利益率 | 11.6% | 在庫減少と費用管理の効果で、前年の10.9%から改善。 |
| 希薄化EPS | 1.23ドル | 前年の1.12ドルから10%増加し、コスト管理の効果を示す。 |
| 純売上高 | 564億ドル | 前年の53週からの4%増加で、顧客エンゲージメントと製品の魅力が寄与。 |
| 純利益 | 49億ドル | 希薄化EPSの増加とともに、安定した成長を示す。 |
売上と利益の成長
TJX Companies, Inc.は2025年度第4四半期および通年で強力な財務パフォーマンスを示しました。第4四半期の既存店売上高は前年同期比で5%増加し、これは主に顧客取引の増加によるものです。この成長は、TJXの価値重視の小売戦略が効果的であることを示しています。具体的には、ブランド品の衣料品や家庭用品を通常の小売価格より20%から60%安く提供することで、消費者の支持を得ています。2025年度の純売上高は564億ドルで、前年の53週間の期間と比較して4%増加しました。純利益は49億ドルで、希薄化後の1株当たり利益（EPS）は4.26ドルに達し、前年の調整後EPSの3.86ドルから10%増加しました。
株主への還元強化
TJXは2025年度において、株主への還元を強化しました。具体的には、株式の買い戻しと配当を通じて、合計41億ドルを株主に還元しました。さらに、配当を13%増加させ、1株あたり0.425ドルに引き上げる計画を発表しました。また、2026年度には20億ドルから25億ドルの株式を買い戻す予定です。これらの動きは、同社の財務の健全性と将来の成長見通しに対する自信を示しています。
国際市場での動向
TJXの国際市場での業績は地域によって異なります。Marmaxx部門は第4四半期に前年同期比で1%の売上減少を記録しましたが、HomeGoodsは2%の売上増加を達成しました。国際部門では、TJXカナダが1%の売上減少を報告し、TJXインターナショナル（ヨーロッパとオーストラリア）は報告ベースで1%の売上減少を示しましたが、為替一定ベースでは成長が見られました。これらの結果は、グローバルな小売業務の複雑さを反映しています。
戦略的投資の成果
2025年度におけるTJXの戦略的投資は、成長を後押しする重要な要素となりました。TJXは、Brands for Less（BFL）の35%の所有権を3億5800万ドルで取得し、またGrupo Axoとの合弁事業において、Multibrand Outlet Storesの49%の株式を1億9300万ドルで取得しました。これらの投資は、オフプライス小売セクターでのフットプリントを拡大し、市場での競争力を強化するためのものです。
将来の見通し
TJXは2026年度において、既存店売上高の2%から3%の増加を見込んでいます。また、希薄化後の1株当たり利益（EPS）は4.34ドルから4.43ドルの範囲で、前年の4.26ドルから2%から4%の増加を予測しています。しかし、外国為替の変動が税引前利益率とEPSの成長に悪影響を及ぼす可能性があると認識しています。2025年度には、店舗数を131店舗増やし、合計で5,085店舗とし、売り場面積を前年から2%増加させました。これらの拡大は、市場での存在感を高め、成長機会を活用するための戦略の一環です。
TJXの未来に向けた展望
TJXカンパニーズの2025年度決算は、同社が小売業界の複雑な環境を効果的に乗り越え、成長を続けていることを示しています。特に、既存店売上高の5%増加や税引前利益率の改善は、同社の価値重視の小売戦略が消費者に受け入れられている証拠です。また、株主への還元を強化する姿勢も、同社の財務的な健全性と将来の成長への自信を示しています。国際市場でのパフォーマンスは地域によって異なるものの、全体としては安定した成長を維持しています。さらに、戦略的な投資を通じて、オフプライス小売セクターでの競争力を強化し、将来的な成長の基盤を築いています。2026年度に向けては、既存店売上高の2%から3%の増加を見込み、税引前利益率は若干の減少が予想されるものの、希薄化EPSの増加を見込んでいます。為替変動の影響を考慮しつつ、同社は引き続き顧客に価値を提供し、株主に対する責任を果たすことを目指しています。これらの要素を総合すると、TJXは今後も持続的な成長を遂げる可能性が高いと考えられます。
企業情報
| ティッカー | TJX |
| 会社名 | TJXカンパニーズ |
| セクター | 一般消費財 |
| 業種 | Apparel Retail |
| ウェブサイト | https://www.tjx.com |
| 時価総額 | $117,486 million |
| PER | 26.9 |
| 配当利回り | 1.5% |