テキサス・インスツルメンツの2024年第3四半期業績分析
$TXN 決算概要
テキサス・インスツルメンツ（TI）は、2024年第3四半期において、前年同期比で売上高が8%減少し、41.5億ドルとなりました。この減少は、主要セグメントでの需要低下が影響しています。しかし、前四半期比では9%の増加を示し、短期的な回復の兆しも見られます。純利益は13.6億ドルで、前年同期比20%減少しましたが、営業キャッシュフローは依然として強固であり、将来の投資や株主還元に向けた基盤を維持しています。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 売上高 | 41.5億ドル | 前年同期比で8%減少、前四半期比で9%増加 |
| 純利益 | 13.6億ドル | 前年同期比で20%減少 |
| EPS | 1.47ドル | 前年同期比で21%減少、予想外の3セントのプラス要因あり |
| 営業利益 | 15.5億ドル | 前年同期比で18%減少 |
| 営業CF | 62億ドル | 12ヶ月間の営業キャッシュフローは堅調 |
売上高の変動
2024年第3四半期において、テキサス・インスツルメンツ（TI）は総売上高を41.5億ドルと報告しました。これは前年同期の45.3億ドルから8%の減少を示しています。この売上高の減少は、主要セグメントにおける需要の低下など、さまざまな市場圧力に起因しています。しかし、前四半期からは9%の増加を示しており、短期的な回復の可能性を示唆しています。これにより、TIは市場の変動に対する適応力を示しつつ、今後の成長の兆しを見せています。
営業利益の動向
TIの営業利益は前年同期比で18%減少し、15.5億ドルとなりました。この減少は、売上高の変動に伴う収益性の維持の難しさを浮き彫りにしています。しかし、同社の事業モデルの強みを示すように、過去12ヶ月間の営業キャッシュフローは62億ドルと堅調に推移しています。特に、300mm生産能力の利点が強調されており、これがキャッシュフローの強さを支えています。自由キャッシュフローは15億ドルで、売上減少にもかかわらず健全なキャッシュ生成を示しています。
投資と株主還元
過去1年間で、TIは研究開発（R&D）と設備投資にそれぞれ37億ドルと48億ドルを投入しました。この投資は、急速に進化する半導体業界での競争力を維持するために不可欠です。特に、自動車や産業用途などの成長市場に対応する先進的なアナログおよび組み込みプロセッシングチップの開発に焦点を当てています。また、同社は配当金と株式買戻しを通じて52億ドルを株主に還元しており、収益減少にもかかわらず株主価値の向上に努めています。
将来の見通し
TIは2024年第4四半期の売上高を37億ドルから40億ドル、1株当たり利益（EPS）を1.07ドルから1.29ドルと予測しています。この予測は、特にアナログおよび組み込みプロセッシングセグメントでの収益減少を反映しています。アナログセグメントの売上は前年同期比で4%減少し32.23億ドル、組み込みプロセッシングセグメントは27%減少し6.53億ドルとなっています。第4四半期の実効税率は約13%と予想されており、純利益とEPSに影響を与える可能性があります。
市場環境と課題
報告書は、米国のCHIPSおよび科学法の影響を含む市場環境についても言及しています。この法律は国内の半導体製造とイノベーションを強化することを目的としています。TIは、将来の業績に影響を与える可能性のある市場需要の変動や競争圧力など、さまざまなリスクを認識しています。主要セグメントでの売上減少は、これらの課題に効果的に対処する必要性を強調しています。顧客の需要や技術の進化に適応しつつ、コスト管理と収益性の維持が求められています。
TIの強固な基盤と未来への展望
テキサス・インスツルメンツ（TI）は、2024年第3四半期において、売上高と純利益の減少という厳しい状況に直面しましたが、営業キャッシュフローの堅調さが示すように、依然として強固な財務基盤を維持しています。特に、300mm生産能力の優位性が、キャッシュフローの安定に寄与しており、今後の投資や株主還元の原資となっています。さらに、研究開発（R&D）と設備投資に多額の資金を投入し、技術革新とインフラの強化を図ることで、競争力を維持しています。特に、自動車や産業用途向けのアナログおよび組み込みプロセッシングチップの開発に注力しており、これが将来の成長市場をターゲットにした戦略の一環となっています。第4四半期の見通しでは、売上高が37億ドルから40億ドル、EPSが1.07ドルから1.29ドルと予測されており、アナログおよび組み込みプロセッシングセグメントでの課題が続く中、慎重な楽観視が求められます。市場環境としては、米国のCHIPS法の影響や市場需要の変動、競争圧力などが挙げられ、これらに対する適応力が今後の鍵となるでしょう。TIは、これらの課題に対処しつつ、技術革新を推進し、競争優位性を維持することで、半導体業界での地位を確固たるものにすることを目指しています。
企業情報
| ティッカー | TXN |
| 会社名 | テキサス・インスツルメンツ |
| セクター | テクノロジー |
| 業種 | Semiconductors |
| ウェブサイト | https://www.ti.com |
| 時価総額 | $180,539 million |
| PER | 30.9 |
| 配当利回り | 2.5% |