シスコシステムズの2024年度第4四半期決算分析
$CSCO 決算概要
シスコシステムズは2024年度第4四半期および通年の財務結果を発表し、成長の可能性と重要な課題を浮き彫りにしました。製品注文は前年同期比で14%増加し、AIやクラウド、サイバーセキュリティといった高成長分野での需要が強いことを示しています。しかし、四半期の総収益は136億ドルで、前年同期比10%減少しました。この収益の減少にもかかわらず、シスコはガイダンスの上限を超える結果を出し、競争の激しい市場での回復力を示しました。
指標・数値
| 名称 | 数値 | 分析 |
|---|---|---|
| 総収益 | 136億ドル | 前年同期比で10%減少しましたが、ガイダンスの上限を超えました。 |
| GAAP粗利益率 | 64.4% | 20年ぶりの高水準で、ソフトウェアとサブスクリプションモデルへのシフトが寄与しました。 |
| ARR | 296億ドル | 前年同期比22%増加し、Splunkの買収が成長を後押ししました。 |
| 純利益 | 103億ドル | 前年同期比18%減少し、Splunkの買収が短期的な財務圧力をもたらしました。 |
| GAAP EPS | 2.54ドル | 前年同期比17%減少し、Splunkの買収が影響しました。 |
製品注文の増加と収益の減少
シスコシステムズは、2024年度第4四半期の製品注文が前年同期比で14%増加したことを報告しました。この増加は、同社の製品に対する強い需要を示しています。しかし、同四半期の総収益は136億ドルで、前年同期比で10%減少しました。この収益の減少にもかかわらず、シスコはガイダンスの上限を超える結果を出し、競争の激しい市場での回復力を示しました。特に、人工知能（AI）、クラウドコンピューティング、サイバーセキュリティといった高成長分野での需要が、同社の成長を支えています。
ソフトウェア収益の成長
シスコの2024年度の総ソフトウェア収益は184億ドルで、前年から9%増加しました。特に、ソフトウェアサブスクリプション収益は15%増加し、総ソフトウェア収益の89%を占めています。この戦略的なシフトは、収益の安定化と顧客関係の強化を目的としており、将来の成長に向けた有利なポジションを築いています。例えば、クラウドベースのソリューションの採用が進むことで、予測可能な収益ストリームが形成され、長期的な財務計画に寄与しています。
純利益とEPSの課題
シスコは、2024年度の純利益が18%減少し、103億ドルとなったことを報告しました。GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は2.54ドルで、前年同期比で17%減少しました。非GAAPベースのEPSも4%減少し、3.73ドルとなりました。Splunkの買収が収益に大きな影響を与え、第4四半期で0.16ドル、年度全体で0.25ドルのEPSを減少させました。この買収は、シスコの能力を拡大するための戦略的な重要性を持つ一方で、短期的な財務的圧力をもたらしています。
将来の成長戦略
シスコは、2025年度第1四半期の収益を136.5億ドルから138.5億ドルと予測し、GAAPベースのEPSを0.35ドルから0.42ドル、非GAAPベースのEPSを0.86ドルから0.88ドルと見込んでいます。AI、クラウド、サイバーセキュリティといった成長分野へのコミットメントを維持し、将来の需要とイノベーションを牽引することを目指しています。特に、AI駆動のネットワーキングソリューションへの投資は、クライアントの運用効率を向上させ、製品とサービスの需要を高めると期待されています。
株主還元と財務健全性
シスコは、配当金と自社株買いを通じて36億ドルを株主に還元しました。具体的には、1株当たり0.40ドルの現金配当を宣言し、16億ドルを支払い、約4300万株の自社株を平均価格46.80ドルで買い戻し、総額20億ドルを費やしました。株式買戻しプログラムの残りの承認額は52億ドルで、終了日は設定されていません。しかし、現金および現金同等物は179億ドルに減少し、2023年度末の261億ドルから減少しました。これは、成長イニシアティブへの投資による営業費用の増加が主な要因です。
シスコの未来への展望と課題
シスコシステムズの2024年度第4四半期の決算は、同社が成長と課題の両方に直面していることを示しています。製品注文の増加やソフトウェア収益の成長は、AIやクラウド、サイバーセキュリティといった高成長分野での需要を反映しており、今後の成長の基盤となるでしょう。しかし、総収益の減少や純利益の低下は、Splunkの買収による短期的な財務圧力を示しています。シスコは、これらの課題を克服するために、AI駆動のネットワーキングソリューションやパートナーシップの強化を通じて、競争力を高める戦略を進めています。また、株主還元にも注力しており、配当金や自社株買いを通じて投資家に価値を提供しています。さらに、リストラ計画を通じて運営効率を向上させ、成長分野へのリソース配分を最適化することを目指しています。これにより、シスコは競争の激しい市場環境での持続的な成長を目指し、将来の機会を最大限に活用する準備を進めています。
企業情報
| ティッカー | CSCO |
| 会社名 | シスコ・システムズ |
| セクター | テクノロジー |
| 業種 | Communication Equipment |
| ウェブサイト | https://www.cisco.com |
| 時価総額 | $201,123 million |
| PER | 15.1 |
| 配当利回り | 3.3% |